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贵金属早报-2022年3月18日 总结

核心内容概述

本报告为2022年3月18日的大越期货贵金属早报，主要分析了黄金和白银的市场表现、基本面、持仓数据及未来预期。整体来看，金价和银价受到地缘政治风险和美联储紧缩预期的双重影响，呈现震荡走势。

主要观点

黄金市场

• 价格表现：COMEX黄金期货收涨1.77%，报1943美元/盎司；沪金2206上涨0.66%，报395.44元/克。
• 基本面分析：
  • 美国众议院批准终止俄罗斯贸易最惠国待遇，引发避险情绪，金价反弹。
  • 俄乌局势持续紧张，对金价形成一定支撑。
  • 美元指数回落，对金价形成利好。
• 技术面分析：
  • 黄金期货价格在20日均线下方，K线呈震荡走势。
  • 基差为-1.03，现货贴水期货。
• 持仓数据：
  • 主力净持仓多，多头增加，空头减少。
  • 黄金期货仓单保持不变。
• 预期：
  • 短期内金价或受地缘政治影响继续反弹，但长期仍受美联储紧缩预期压制。
  • 今日关注日本央行货币政策决议、美国2月成屋销售总数年化等数据。

白银市场

• 价格表现：COMEX白银期货收涨3.48%，报25.57美元/盎司；沪银2206上涨1.88%，报5098元/千克。
• 基本面分析：
  • 同步受益于地缘政治风险和对俄制裁带来的避险需求。
  • 美元指数回落，对银价形成支撑。
• 技术面分析：
  • 白银期货价格在20日均线上方，K线呈偏多走势。
  • 基差为-14，现货贴水期货。
• 持仓数据：
  • 主力净持仓空，空头减少，多头增加。
  • 白银期货仓单环比减少。
• 预期：
  • 银价主要跟随金价上涨，但紧缩预期仍压制其表现。
  • 今日关注美国成屋销售数据、美联储官员讲话等，市场情绪可能影响银价走势。

关键信息

支撑因素

• 地缘政治风险：俄乌冲突持续，避险情绪支撑金价和银价。
• 美元指数回落：美元走弱对贵金属形成利好。
• 对俄制裁：加剧市场避险需求，支撑金银价格。

压力因素

• 美联储紧缩预期：加息担忧升温，压制金价和银价。
• 通胀高企：各国央行难以放缓紧缩进程，金价下行压力存在。
• 风险偏好回升：市场情绪改善，金银价格支撑减弱。

操作建议

• 沪金2206：建议在396-400元/克区间操作。
• 沪银2206：建议在5100-5200元/千克区间操作。

今日关注事件

风险提示

• 地缘政治影响超预期，可能改变市场走势。
• 美联储紧缩进程可能暂停，对金价和银价形成支撑。
• 疫情大范围蔓延可能影响全球经济，进一步影响贵金属市场。

图表说明

• 伦敦金现和美元指数：显示金价与美元指数的负相关关系。
• 伦敦银现和美元指数：同样反映银价与美元指数的负相关趋势。
• 内外盘金银现货比：显示内外盘价格差异，可能反映市场情绪和资金流向。
• SPDR黄金ETF持仓：黄金ETF持仓变化反映机构投资者对黄金的态度。
• 白银ETF持仓：白银ETF持仓变化显示市场对白银的需求。

法律声明

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