投中研究院-投中统计_H1并购市场降温-基金退出数量为近四年最低_20页_1mb

中企并购市场总结（2021年H1）

核心内容

2021年上半年，中国企业并购市场整体呈现降温趋势，交易数量和规模均达到近四年最低值。尽管6月交易活跃度有所回升，但整体仍处于下降区间。

主要观点

• 交易数量与规模下降：2021年上半年，中企并购市场披露预案2,850笔，环比下降20.15%，同比下降6.19%；完成交易1,374笔，环比下降19.37%，同比下降22.24%；交易总金额为722.95亿美元，环比下降50.96%，同比下降23.98%。
• 私募基金退出情况：2021年上半年，共有78支私募基金通过并购方式成功退出，同比下降超八成。回笼金额约140.39亿元，其中部分案例如京唐钢铁、维信诺、能投锂业等表现突出。
• 行业分布：并购交易主要集中在制造业、IT及信息化、医疗健康、消费升级和公用事业等行业。其中，消费升级行业因大额案例影响，交易规模排名靠前。
• 跨境并购：2021年上半年完成跨境并购案例72笔，其中出境并购47笔，入境并购25笔，披露交易金额45.46亿美元。泰邦生物私有化交易是其中金额最大的案例，达14.8亿美元。
• 地域分布：广东省在2021年上半年并购完成案例数量和交易规模均居全国首位，显示出较强的并购活跃度。

关键信息

并购市场趋势

• 半年度趋势：2021年上半年，中企并购市场交易活跃度和交易规模双下降，完成交易数量和金额均低于前三年同期。
• 月度趋势：2021年6月，交易活跃度回升，交易规模上涨，但与去年同期相比仍下降。

私募基金退出概况

• 退出数量：2021年上半年，78支私募基金以并购方式成功退出，同比下降超八成。
• 退出金额：回笼金额约140.39亿元，其中京唐钢铁退出金额最高，达22.28亿元。
• 主要退出机构：退出机构主要集中在IT及信息化、制造业、医疗健康等行业，如高瓴资本、西藏知合资本、成都川能锂能股权投资基金等。

重大并购案例

• 大额案例：2021年上半年，完成超10亿美元并购交易4笔，其中高瓴资本以24.52亿美元收购隆基股份6%股权，为最大交易。
• 典型交易：
  • 隆基股份：高瓴资本收购6%股权，金额24.52亿美元
  • 中国系统：深桑达A收购96.72%股权，金额11.38亿美元
  • 能投锂业：川能动力收购62.75%股权，金额9.27亿美元
  • 京唐钢铁：首钢股份收购19.18%股权，金额8.58亿美元
  • 泰邦生物：大钲资本、中信资本、高瓴资本等私有化收购，金额14.8亿美元

行业与地域分析

• 行业分布：制造业、IT及信息化、医疗健康、消费升级、公用事业是主要并购行业。
• 地域分布：广东省在2021年上半年并购完成案例数量和交易规模均居全国首位。

数据说明

• 所有数据来源均为CVSource投中数据。
• “中企并购市场”指由中国企业作为买方、卖方或投资标的披露的交易。
• 私募基金交易包括私募基金管理人、金融机构及公众公司进行的私募股权投资性质交易。
• 数据未包含传闻交易、无形资产转让、基金份额转让、新建公司投资及企业内部并购重组等。
• 汇率换算采用交易发生日的即期汇率进行折算。

关于投中信息

投中信息成立于2005年，是中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，提供媒体平台、研究咨询、金融数据及会议活动四大主营业务，致力于解决行业信息不对称问题。公司在北京、上海、深圳等地设有办公室。