> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材市场周度总结：基本面偏弱，钢价偏弱震荡 ## 核心内容概述 本周钢材市场整体表现偏弱，全国螺纹钢均价为3275元/吨，周环比下跌0.64%。市场处于供增需降的格局，库存由去转累，淡季去库的良好势头未能延续。成本方面，焦炭首轮提降落地，铁矿石在供给充足、需求疲软的背景下承压运行，成本支撑明显减弱，进一步拖累建筑钢材价格下行。综合来看，钢价预计下周将震荡偏弱运行。 ## 主要观点 - **市场表现**：本周钢材价格整体偏弱运行，螺纹钢和热卷价格均出现下跌趋势。 - **供需格局**：钢厂产量有所下降，但库存持续累积，需求端受高温天气和专项债资金到位率下降影响，施工节奏放缓，表观消费萎缩。 - **成本支撑减弱**：焦炭价格下调，铁矿石价格承压，导致钢材成本支撑明显减弱，对价格形成下行压力。 - **预期展望**：短期内市场缺乏上涨动力，钢价预计将继续震荡偏弱运行。 ## 关键信息 ### 基本面数据变化 | 指标 | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 | 周度环比变化率 | 频率 | |------|------|----------|--------|----------------|----------------|------| | 钢厂日均铁水产量 | 万吨 | 237.7 | 239.21 | -1.51 | -0.63% | 周度 | | 螺纹钢厂库存 | 万吨 | 191.69 | 192.73 | -1.04 | -0.54% | 周度 | | 螺纹社会库存 | 万吨 | 506.01 | 499.75 | +6.26 | +1.25% | 周度 | | 热卷钢厂库存 | 万吨 | 79.84 | 77.45 | +2.39 | +3.09% | 周度 | | 热卷社会库存 | 万吨 | 358.71 | 358.32 | +0.39 | +0.11% | 周度 | ### 期货市场表现 - **螺纹钢&热卷主力合约5日分时图**：显示价格震荡下行，缺乏明显上涨趋势。 - **螺纹10-01价差**：价差收窄，反映市场对螺纹钢价格预期偏弱。 - **热卷10-01价差**：价差变化不大，市场情绪较为谨慎。 - **盘面卷螺差**：热卷与螺纹钢价差保持稳定，市场对两类钢材的相对需求未见明显变化。 - **投机度（成交量/持仓量）**：投机度下降，表明市场参与者情绪趋于保守。 ### 现货市场表现 - **螺纹钢华东价（上海）**：价格持续走弱，区域需求疲软。 - **热轧4.75现货价（上海）**：价格亦呈下跌趋势，市场整体承压。 - **螺纹钢基差**：基差收窄，显示现货价格与期货价格之间的差距缩小。 - **热卷基差**：基差变化不大，市场对热卷的预期相对稳定。 ## 风险提示 - **宏观政策**：政策变化可能对市场产生较大影响。 - **成材需求**：需求端疲软可能继续拖累价格。 - **钢材出口**：出口情况对市场供需格局有重要影响。 - **钢厂利润**：钢厂利润下滑可能影响生产节奏。 - **炉料成本支撑**：炉料价格波动对钢材成本构成不确定性。 ## 免责声明 - 本报告由宁证期货有限责任公司发布，具有期货投资咨询业务资格。 - 报告内容基于公开可获得资料，力求准确可靠，但不保证其准确性、完整性或及时性。 - 报告不构成投资建议，仅反映作者设想、见解及分析方法，用户应自行判断并承担投资风险。 - 未经宁证期货书面授权，不得更改、复制或传播本报告内容。