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碳酸锂市场周报总结

市场概况

• 碳酸锂盘面价格宽幅震荡，LC2601收于82300元/吨。现货方面，SMM电池级碳酸锂均价8.04万元/吨，工业级7.82万元/吨，周环比均下跌0.19%，电碳与工碳价差维持2200元/吨。
• 前期多头仓位集中，交易逻辑转向资金情绪博弈，价格下方支撑有限。

供给分析

• “枧下窝”复产预期明确：江西自然资源厅公告显示，宁德时代宁德枧下窝采矿权出让税款低于预期，加速复产，供应端不确定性减弱。
• 产量增加：10月碳酸锂产量92260吨，同比增长55%；预计11月排产92080吨，主要增长来自锂辉石提锂、云母提锂及盐湖项目的推进。

需求分析

• 需求整体乐观，铁锂和三元材料排产环比提升，终端新能源和储能订单持续旺盛。
• 关注点：11月后下游订单边际变化及重卡、储能带动的增量。
• 10月碳酸锂需求126961吨，同比增长44.3%；预计11月需求132001吨。

库存状况

• 社会库存持续去化，约去库3000吨，但仓单量回落放缓，交易所仓单总量27332张。
• 库存结构：冶炼厂库存30715吨，下游库存52008吨，供应端“铵下窝”复产预期降低库存不确定性。

原料与正极材料

• 锂矿价松动：6%锂辉石CIF均价降至927美元/吨，锂云母价格环比小幅下降。
• 正极材料：三元材料价格整体上涨但涨幅收窄，磷酸铁锂价格小幅下跌，市场需求仍偏强。

风险与展望

• 基本面支撑短期价格，但情绪交易逻辑取代新增驱动，盘面可能逐步向下调整。
• 中长期关注海外需求及国内政策变化。