20230604-华安期货-工业硅周报_弱需求高库存_价格低迷难起舞_12页_1mb

华安期货工业硅周报2023/6/4总结

市场分析核心点

• 供应端：工业硅市场供应端受价格压力影响逐步减产，西北地区（如新疆伊犁）和西南地区硅厂开工率下降，涉及多台硅炉减产，部分企业因电价高或利润下滑采取停产措施，但需求复苏预期环比偏弱。
• 需求端：下游需求整体疲软，有机硅行业开工率低位，多晶硅价格下调导致金属硅需求稳定但无强力拉动，铝合金领域产量增加，但终端消费仍不旺盛。
• 库存情况：社会库存维持高位且逐步累库，贸易商库存集中在硅厂，港口库存保持稳定，市场出货不畅导致去库压力大。
• 价格走势：工业硅主力合约近期震荡下行，市场悲观情绪浓厚，预计在弱复苏背景下延续弱势格局。
• 操作建议：短期市场处于低位震荡，建议投资者观望为主，等待库存出清信号。
• 成本与其它因素：电价成本有所下行但非主要矛盾，多晶硅和有机硅价格波动较大，整体利润空间压缩。宏观经济数据显示工业利润下滑，外商投资和对外投资等领域虽有增长，但对工业硅市场影响有限。