2025年5月22日能化团队市场分析总结
一、盘面分析
1.1 BU主力合约价格走势
| 日期 |
价格（元/吨） |
| 4/21 |
3349 |
| 5/13 |
3485 |
| 5/19 |
3502 |
| 5/20 |
3541 |
| 5/21 |
3519 |
| 日度变化 |
-22 |
| 周度变化 |
34 |
BU主力合约价格在5月20日达到高点后略有回落，周度涨幅为34元/吨。
1.2 BU06合约
- 价格持续上涨，5月21日为3537元/吨。
- 日度变化：-4元/吨
- 周度变化：+52元/吨
1.3 BU09合约
- 价格持续上涨，5月21日为3475元/吨。
- 日度变化：+19元/吨
- 周度变化：+64元/吨
1.4 BU12合约
- 价格持续上涨，5月21日为3290元/吨。
- 日度变化：+39元/吨
- 周度变化：+55元/吨
1.5 BU03合约
- 价格略有上涨，5月21日为3249元/吨。
- 日度变化：+17元/吨
- 周度变化：+36元/吨
1.6 成交量
- 5月21日成交量为339,667手，较4月21日增长196,70手，周度增长63,507手。
1.7 持仓量
- 5月21日持仓量为401,179手，较4月21日减少3,430手，周度变化为+33,574手。
1.8 仓单
二、现货市场分析
2.1 各区域低端价
| 市场 |
价格（元/吨） |
| 山东 |
3450 |
| 华东 |
3520 |
| 华南 |
3380 |
| 华北 |
3570 |
| 东北 |
3700 |
| 京博(海韵) |
3570 |
| 弘润 |
3570 |
| 鑫海(鑫渤海) |
3570 |
- 山东市场低端价较4月21日上涨，华东、华南市场低端价亦有小幅上涨。
- 华北市场低端价维持稳定，东北市场低端价未发生变化。
2.2 区域价差
| 区域价差 |
价格变化（元/吨） |
| 山东-华东 |
-70 |
| 山东-东北 |
-250 |
| 华东-华南 |
140 |
- 华东-华南价差维持稳定，山东-华东价差略有收窄，山东-东北价差维持稳定。
三、基差与月差分析
3.1 基差
| 市场 |
基差（元/吨） |
| 山东 |
-69 |
| 华东 |
1 |
| 华南 |
-139 |
- 基差整体呈现负值，表明现货价格低于期货价格。
- 华东市场基差接近平水，山东和华南市场基差有所扩大。
3.2 月差
| 月差 |
价格变化（元/吨） |
| 03-06 |
-288 |
| 06-09 |
+62 |
| 09-12 |
+185 |
| 12-03 |
+41 |
| 连一-连二 |
+21 |
- 03-06合约价差持续收窄，06-09、09-12合约价差有所扩大。
- 连一-连二合约价差略有回落。
四、裂差与利润分析
4.1 裂差
| 裂差类型 |
价格变化（元/吨） |
| 沥青Brent裂差 |
+4 |
| 沥青马瑞利润 |
-62 |
| 普通炼厂综合利润 |
+423 |
| 马瑞型炼厂综合利润 |
+48 |
| 进口利润（韩国-华东） |
-116 |
| 进口利润（新加坡-华南） |
-1025 |
- 沥青Brent裂差由负转正，表明沥青价格相对Brent原油有所上涨。
- 沥青马瑞利润持续下滑，普通炼厂综合利润上涨明显。
五、相关价格走势
| 价格类型 |
价格（元/吨） |
| Brent原油 |
65.4 |
| 汽油山东市场价 |
7405 |
| 柴油山东市场价 |
6519 |
| 渣油山东市场价 |
3795 |
- Brent原油价格略有下跌，但整体波动较小。
- 汽油价格略有回升，柴油价格显著上涨，渣油价格略有波动。
六、数据来源与免责声明
- 数据来源：Mysteel、Wind
- 免责声明：以上分析仅供参考，不构成投资建议。
