2024-08-25-上交所科创板-南京国博电子股份有限公司2024年半年度报告_173页_2mb

国博电子2024年半年度报告分析总结

一、公司基本情况

• 股票代码：688375，公司简称：国博电子。
• 主营业务：有源相控阵T/R组件和射频集成电路产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于4G/5G基站、卫星通信、相控阵雷达等领域。
• 财务表现：2024年上半年，营业收入同比下降32.21%至13.03亿元，净利润同比下降20.77%至2.45亿元；经营活动现金流量净额同比增长154.88%，主要源于应收票据到期收回。

二、业务亮点

1. 产品多样性：覆盖T/R组件、射频模块、射频芯片等模拟集成电路产品，客户包括科研院所、整机单位和移动通信设备制造商。
2. 研发投入：研发投入18亿元，占营业收入13.81%，较上年同期增长4.5个百分点；新增知识产权25项（含17项专利）。
3. 现金流量改善：现金流净额增长154.88%，反映公司应收账款管理有效。
4. 利润分配预案：拟每10股派发现金红利5.10元（含税），总额3.04亿元，需股东大会审批。

三、风险提示

• 业绩波动：上半年业绩下滑主要受T/R组件和射频模块收入减少影响。
• 市场竞争：面临Skyworks、Qorvo等国际企业竞争；国内市场存在客户集中风险。
• 研发与人才：技术滞后、核心技术人员流失可能导致竞争力下降。
• 政策与外部环境：被列入美国“实体清单”，受限于高通芯片和美国技术采购。
• 存货与应收账款：存货跌价准备及应 收账款坏账准备增加，影响资金周转。
• 限售股解禁：7月24日有400万限售股到期解禁，占总股本0.38%，可能引资态度。

四、未来展望

国博电子在芯片国产化和5G-A通感基站等领域持续发力，但需加强技术创新、优化供应链管理、缓解资金周转压力，应对市场风险与政策合规性挑战。

五、核心数据

• 净资产收益率：3.99%（加权平均）。
• 每股收益：0.41元，同比下降20.77%。
• 市场份额：T/R组件保持领先，射频芯片与终端应用拓展中。