20230614-大越期货-玻璃早报_17页_2mb

玻璃早报2023-06-14分析总结如下：

整体观点：玻璃市场基本面因生产利润和开工率改善显示短期偏强，但需求疲软导致库存累积，政策利好提振中长期预期，短期预计震荡运行。

关键因素：

• 基本面：生产利润处历史高位，开工率提升，但玻璃厂库累积，需求政策利好但短期弱于预期，偏空。
• 基差：现货价1780元/吨高于期货1613元/吨，贴水现货，偏多。
• 库存：全国库存551810万重量箱，较前一周下降0.64%，仍高于五年均值，运行偏空。
• 盘面：价格在20日线上方运行，20日线向下，整体中性。
• 主力持仓：净空头，空减，偏空。
• 预期：政策支持需求回暖，但产销转弱，基本面弱势，短期震荡；中长期受房地产数据和政策影响较大。
• 利多：房地产竣工回暖、资金链改善、政策放松。
• 利空：成本下降利润改善、供给增加概率高、需求恢复缓慢、中下游库存消化。

主要逻辑：需求改善有限，中下游库存消耗为主，短期震荡支撑；风险：政策落地超预期或供给冷修增加。