20230312-华泰期货-油料周报_中储粮收购计划提振国内豆价_7页_611kb

中储粮收购计划提振国内豆价总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院农产品组研究员邓绍瑞撰写，分析了近期国内大豆和花生市场的价格走势及供需情况，并结合中储粮的收购计划对后市进行了展望。报告指出，中储粮在黑龙江和内蒙古新增大豆收购计划对市场起到一定支撑作用，同时对花生市场也进行了详细的供需分析，预计下周价格仍将偏弱运行。

大豆市场分析

价格行情

• 期货价格：豆一主力合约2305结算价为5560元/吨，环比上涨27元，涨幅0.48%。
• 现货价格：
  • 黑龙江：5373元/吨，环比下跌10元。
  • 吉林：5310元/吨，环比下跌40元。
  • 内蒙古：5413元/吨，环比上涨40元。
• 现货基差：
  • 黑龙江：A05-187，环比下跌37元。
  • 吉林：A05-250，环比下跌67元。
  • 内蒙古：A05-147，环比上涨13元。

大豆供需

• 供应情况：黑龙江、内蒙古产区余粮超过6成，南方产区（山东、河南、安徽）余粮约4成。
• 需求情况：豆制品企业开工率低，大豆需求清淡。

后市展望

• 中储粮提价收购对大豆价格形成支撑。
• 下周关注其他产区粮库的收购动态，大豆价格或将随中储粮收购价调整而上移。
• 当前市场整体偏弱，但中储粮的介入有助于稳定价格走势。

花生市场分析

价格行情

• 期货价格：花生2304合约上月收盘价11156元/吨，本周收盘价10720元/吨，环比下跌436元，跌幅4%。
• 现货价格：
  • 辽宁：10561元/吨，环比持平。
  • 河北：10615元/吨，环比上涨146元。
  • 河南：10724元/吨，环比下跌63元。
  • 山东：10036元/吨，环比下跌12元。
• 现货基差：
  • 辽宁：PK04-157，环比上涨60元。
  • 河北：PK04-103，环比上涨52元。
  • 河南：PK04 + 6，环比上涨60元。
  • 山东：PK04-682，环比上涨53元。

花生供需

• 供应情况：产区上货量较低，预计河南余量1-2成，东北和山东余量在3成以内。
• 进口情况：本月进口花生到港量增加，苏丹进口花生报价下调100元/吨。
• 油厂采购：油厂到货量有限，但收购意愿良好。部分工厂采购进口米为主，成交价在9900-10600元/吨之间。
• 油厂到货量：本周油厂到货量为13750吨，较上周增加3190吨。

后市展望

• 花生价格本周平稳偏弱运行，全国通货米均价为11560元/吨，环比下降20元/吨。
• 购销主体观望情绪浓厚，部分市场出现倒挂现象，采购意愿降低。
• 贸易商出货意愿增强，产区报价小幅回落。
• 主力油厂尚未全面入市，入市工厂多按需采购，成交以质论价。
• 预计下周花生价格仍将维持平稳偏弱走势。

关键信息

主要观点

• 中储粮在黑龙江和内蒙古的新增大豆收购计划对价格形成支撑。
• 大豆市场整体偏弱，但中储粮提价收购有助于价格重心上移。
• 花生市场整体需求疲软，价格平稳偏弱，预计下周走势延续。
• 花生进口量增加，但价格有所回落，国内油厂采购意愿良好。

关键数据

• 全球大豆库销比：图1显示全球大豆库存销售比数据，反映全球供需状况。
• 豆一现货基差：图2显示基差变化，反映现货与期货价格的偏离程度。
• 豆一合约价差：图3、图4显示不同合约之间的价差，反映市场预期。
• 花生合约价差：图5、图6显示花生不同合约价差，反映市场供需变化。
• 大豆年度产量：图7显示中国及各地大豆年度产量，反映供应量。
• 黑龙江大豆收益成本：图8显示黑龙江大豆种植收益成本和利润，反映种植效益。
• 花生年度播种面积：图9显示中国及各地花生年度播种面积，反映种植规模。
• 花生月度进口量：图10显示中国花生月度进口量，反映进口依赖度。

风险提示

• 大豆市场风险：无。
• 花生市场风险：需求走弱，可能影响价格走势。

投资建议

• 大豆：单边中性，关注中储粮收购价格调整，价格重心可能上移。
• 花生：单边中性，预计下周价格平稳偏弱，建议保持观望。

联系信息

• 研究员：邓绍瑞
• 电话：010-64405663
• 邮箱：dengshaorui@htfc.com
• 从业资格号：F3047125
• 投资咨询号：Z0015474
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编510000
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