20230108-华泰期货-油料周报_大豆收购尾声_现货下跌明显_7页_630kb

大豆与花生市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了2023年1月上旬大豆和花生的市场行情、供需情况及后市展望。整体来看，大豆市场在春节前趋于平稳，而花生市场则呈现小幅上涨但交易清淡的态势。

大豆市场分析

价格行情

• 期货价格：本周五豆一主力合约2305结算价为5180元/吨，环比上涨12元，涨幅0.23%。
• 现货价格：
  • 黑龙江地区食用豆现货价格为5404元/吨，环比下跌67元。
  • 吉林地区食用豆现货价格为5470元/吨，环比下跌100元。
  • 内蒙古地区食用豆现货价格为5493元/吨，环比下跌40元。
• 现货基差：
  • 黑龙江：A05 + 224，环比下跌79元。
  • 吉林：A05 + 290，环比下跌112元。
  • 内蒙古：A05 + 313，环比下跌52元。

供需情况

• 供应端：东北地区大豆余粮预计8成，南方余粮预计6成，整体供应充足。
• 需求端：下游采购积极性不高，预计节前采购即将结束。

后市展望

• 随着大豆购销接近尾声，春节前价格或无明显调整。
• 基层余粮较多，进口大豆价格可能回落，对市场支撑减弱。
• 政策端暂无明显利多消息，预计下周价格相对稳定，节后市场暂无明显好转迹象。

花生市场分析

价格行情

• 期货价格：本周花生2304合约收盘价为9944元/吨，环比下跌86元，跌幅0.8%。
• 现货价格：
  • 辽宁地区：10333元/吨，环比下跌39元。
  • 河北地区：10354元/吨，环比下跌77元。
  • 河南地区：10488元/吨，环比下跌6元。
  • 山东地区：9955元/吨，环比下跌9元。
• 现货基差：
  • 辽宁：PK04 + 389，环比下跌20元。
  • 河北：PK04 + 410，环比下跌20元。
  • 河南：PK04 + 544，环比下跌20元。
  • 山东：PK04 + 11，环比下跌20元。

供需情况

• 供应端：
  • 山东产区：价格平稳运行，基层余量有限，贸易商低价出货意愿不强。
  • 河南产区：价格平稳偏强，农户卖货意愿不强，贸易让利出货意愿降低。
  • 辽宁、吉林产区：价格平稳偏弱，产区惜售心理明显，市场交易清淡。
  • 进口方面，苏丹精米贸易商报价10200-10300元/吨，塞内加尔油料米报价9200元/吨，流向市场较少。
• 需求端：
  • 油厂到货量明显缩减，收购价格持续下调，部分工厂已停止收购。
  • 商品米市场交易清淡，出货量有所增加主要得益于物流改善和前期订单完成。

后市展望

• 花生价格短期震荡运行，春节临近，市场采购将逐步结束，油厂采购进入尾声。
• 预计下周花生价格将继续保持平稳，缺乏明显波动因素。

关键信息汇总

大豆市场

• 期货价格小幅上涨，现货价格持续下跌。
• 外盘美豆价格大幅下跌，回调明显。
• 中储粮收购价格继续下调，东北和南方大豆价格均下行。
• 节前价格或无明显调整，节后市场无明显好转迹象。

花生市场

• 期货价格小幅下跌，现货价格总体平稳。
• 产区交易进入收尾阶段，购销有限。
• 油厂逐步进入年前收尾，收购价格下调，部分工厂停收。
• 商品米市场交易清淡，物流改善带动出货量增加。

图表概览

• 图1：全球大豆库销比（单位：%）
• 图2：豆一现货基差（单位：元/吨）
• 图3：豆一01-05合约价差（单位：元/吨）
• 图4：豆一05-09合约价差（单位：元/吨）
• 图5：花生01-04合约价差（单位：元/吨）
• 图6：花生04-10合约价差（单位：元/吨）
• 图7：中国及各地大豆年度产量（单位：万吨）
• 图8：黑龙江大豆种植收益成本和利润（单位：元/亩）
• 图9：中国及各地花生年度播种面积（单位：千公顷）
• 图10：中国花生月度进口量（单位：吨）

风险提示

• 大豆市场：无显著风险。
• 花生市场：需求走弱，价格波动风险存在。

策略建议

• 大豆：单边中性策略。
• 花生：单边中性策略。