20250828-开源证券-艾力斯-688578.SH-公司信息更新报告_伏美替尼销售增长持续强劲_公司产品矩阵初见成效_4页_710kb

艾力斯（688578.SH）信息更新分析

本公司维持“买入”评级。2025年H1实现营收23.74亿元，同比增长51%；归母净利润10.51亿元，同比增长60%。业绩增长主要来自核心产品甲磺酸伏美替尼的强劲销售，上半年实现销售收入23.60亿元。

伏美替尼作为公司核心产品，是国内EGFR 20外显子插入突变治疗的标志性药物。其二线适应症上市申请已获CDE优先审评，一线治疗临床研究进展顺利。

戈拉瑞塞于2025年5月在国内获批上市，用于KRAS G12C突变二线非小细胞肺癌的治疗，目前已在全国多地开启商业化进程。

公司积极开发第三代EGFR-TKI AST2303片，目前已经开展I期临床试验。产品矩阵日益完善，为未来业绩增长提供保障。

估值方面，维持“买入”评级，上调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为18.73亿、21.88亿和25.81亿元，对应PE分别为27、23和19倍。

主要投资风险包括研发失败、市场竞争加剧等。

总的来说，公司在产品销售、研发进展及财务表现方面均表现出强劲的增长动力，未来发展前景良好。