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行业棉花分析总结（2026年3月17日）

一、核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，主要围绕2026年3月17日棉花市场的行情回顾、行业要闻及数据概览进行分析，旨在为投资者提供市场动态和操作建议。

二、行情回顾与操作建议

1. 郑棉走势

• 郑棉震荡调整：近期郑棉价格在震荡中调整，整体趋势较为平稳。
• 现货价格：328级棉花价格指数为16884元/吨，较上一交易日上涨7元/吨。
• 期货合约表现：
  • CF2605：前结算价15570元/吨，收盘价15480元/吨，下跌0.58%。
  • CF2609：前结算价15605元/吨，收盘价15555元/吨，下跌0.32%。
  • CF2701：前结算价15900元/吨，收盘价15880元/吨，下跌0.13%。
• 成交量与持仓量：
  • CF2605成交量为431,811手，持仓量减少13,387手。
  • CF2609成交量为164,906手，持仓量增加12,073手。
  • CF2701成交量为4,295手，持仓量增加953手。

2. 市场氛围

• 纯棉纱市场：整体交投氛围平稳向好，下游环节出货量持续提升，市场成交进一步回暖。
• 全棉坯布市场：价格稳定，走货速度不及前期，但高支高密坯布需求较好，织厂排单生产。

3. 宏观因素

• 中美经贸磋商：3月14日-17日举行，市场正在分析评估301调查。
• 国际市场动态：
  • CFTC美棉基金净持仓周环比继续回升。
  • 周度签约装运处于高峰期。
  • 主产区干旱指数较高，市场预期强厄尔尼诺现象正在形成。
  • 中美会谈预期向好，美棉价格突破前高，走势转强。
• 国内市场动态：
  • 国家发改委发布2026年30万吨滑准税加工贸易配额公告，提振外盘调节内盘。
  • 内外棉价差高位收敛，配额数量中规中矩，未超出市场预期。
  • 配额发布时间较往年提前，对2026/27年度国内棉花市场供需格局影响有限。
  • 2026年1-2月服装鞋帽、针纺织品类累计收入同比增加10.4%，显示下游需求仍有支撑。

三、行业要闻

• 巴西棉花产量：2025/26年度预计产量为379.51万吨，同比减少6.9%。
• 巴西棉花种植面积：预计为201.36万公顷，同比减少3.5%。
• 巴西棉花单产：预计为1885千克/公顷，同比减少3.6%。

四、数据概览

• 图1：中国棉花价格指数：反映当前棉花价格趋势。
• 图2：棉花现货价格：展示现货市场价格波动。
• 图3：棉花期货价格：反映期货市场走势。
• 图4：棉花基差变动：分析期货与现货价格差。
• 图5：CF5-9价差：展示不同合约间的价差变化。
• 图6：CF9-1价差：分析远月与近月合约价差。
• 图7：CF1-5价差：反映近月合约与远月合约的价差。
• 图8：棉花商业库存：显示商业库存变化。
• 图9：棉花工业库存：反映工业库存情况。
• 图10：仓单总量：展示棉花期货仓单变化。
• 图11：美元兑人民币：反映汇率波动对棉花价格的影响。
• 图12：美元兑印度卢比：分析汇率对国际市场的影响。

五、建信期货研究团队

• 研究员：
  • 余兰兰：021-60635732，yulanlan@ccb.ccbfutures.com，F0301101
  • 林贞磊：021-60635740，linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，F3055047
  • 王海峰：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，F0230741
  • 洪辰亮：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures.com，F3076808
  • 刘悠然：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，F03094925

六、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
• 本报告不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容不得以任何形式翻版、复制、发表、引用或再次分发，除非征得建信期货书面授权。
• 使用本报告内容所导致的损失，建信期货不承担责任。

七、建信期货业务机构联系方式

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 北京营业部：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室，电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726

八、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
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