20231013-创元期货-油脂周报_基本面偏弱_油脂震荡走低_24页_2mb

油脂周报总结

市场概况

本周油脂市场受假期期间外盘原油大幅下跌影响低开盘出，随后大幅下跌后企稳回升，整体维持在节前的宽幅震荡区间内。

供应面分析

• 美豆新作：单产下调超预期，但销售压力仍然较大，价格未突破1300美分，密西西比河水位偏低问题需关注。
• 国内豆油：10月大豆到港量持续调高，预计10-11月到港量回升，供应进一步宽松；节后需求一般，库存小幅增加。
• 棕榈油：主产地增产累库，库存压力大；国内供应持续宽松，需求预计转弱，库存创同期高位。
• 菜油：油菜籽新作买船增加，预计半个月后到港，进口菜油增加，供应更宽松，库存维持高位。

需求面分析

节后需求表现一般，预计未来需求转弱，库存继续累积。

价格展望

油脂供应基本面整体宽松，利多驱动，但有原油支撑和收储传闻，预计价格面临供应压力，但下有原油支撑，短期将维持偏弱震荡行情。

风险点

• 美国天气变化可能导致产量调整。
• 生物柴油政策不确定性影响需求。