20231013-瑞达期货-甲醇市场周报_17页

甲醇市场周报总结

价格走势

• 本周甲醇现货市场价格呈区间震荡走势，国内价格小幅下降，华东次仓主流价下调10元至2485元/吨，西北主产区同比下降5元至2100元/吨；外盘方面，CFR中国主港报价与上周持平，维持在285元/吨。而同时基差却呈走强势头，郑州甲醇基差价为44元/吨，较上周上涨19元/吨。
• 期现方面大致同步，甲醇期货主力合约MA2401周内震荡收跌117%，而随着煤炭价格上涨，内地企业陆续开启动态检修或待开机装置计划，基差继续变动待观察。

供需分析

• 供应端：中国甲醇产量以及产能利用率虽有小幅波动，本周产量略微增加12.3%，系本次装置检修/重启并存所致。进口数据方面，8月份甲醇进口量环比大幅增加265%，进口利润提升至132元/吨，正助力目前进口盈利水平。
• 需求端：甲醇装置开机率不断提高，甲醇制烯烃装置开工率依当前走势持续增长，国内新建烯烃项目逐步投入运行；下游市场动态良好，本周甲醇港口库存水平继续下降。

关键数据展望

• 库存减少情况持续：截至10月11日，中国甲醇企业库存较上周减少2.3%至4233万吨，港口库存继续下降逾百万吨，明显反映下游需求保持平稳。
• 此外，甲醇期货主力合约价差状况显示，MA1-5价差96元，在当前阶段仍可用于进行跨期操作的考虑。
• 但普遍面临的挑战在于成本端压力仍存：因上游煤炭价格继续走高，如近日港口动力煤市场价上涨至735元/吨，叠加通常经济亏损因素未能完全改善，影响甲醇整体市场预期。

策略与展望

• 甲醇期货现多空观点交织，主力合约MA2401震荡运行，建议当前位置不急于入场，需关注2460点压力位进行临近支撑区域观察。
• 多空情绪短期内偏弱，期货持仓由净多转为净空显示不完备的需求背景；需重点追踪后续开工数据及库存扩展步伐，尤其关注进口利润对供需平衡的影响。