2023-05-17-深交所-翔腾新材_首次公开发行股票并在主板上市招股说明书_420页_4mb

江苏翔腾新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书总结

核心内容概览

江苏翔腾新材料股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）计划首次公开发行股票并在深圳证券交易所主板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股票数量不超过1,717.1722万股，占发行后公司总股本比例不低于25%。每股面值为人民币1.00元，发行价格为28.93元/股，预计发行日期为2023年5月22日，发行后总股本为6,868.6888万股。保荐人（主承销商）为光大证券股份有限公司，招股说明书签署日期为2023年5月18日。

主要观点

1. 业绩下滑风险

• 2022年业绩表现：发行人2022年营业收入为80,385.94万元，同比下降37.83%；归属于母公司所有者的净利润为6,184.06万元，同比下降22.90%；扣除非经常性损益后的净利润为6,324.42万元，同比下降22.45%。
• 行业影响：2022年全球地缘政治冲突、通货膨胀等因素导致液晶显示行业景气度下降，下游市场需求疲软，影响发行人业绩。
• 2023年一季度表现：营业收入为14,537.23万元，同比下降50.11%；归属于母公司所有者的净利润为1,011.07万元，同比下降37.12%；扣除非经常性损益后的净利润为819.97万元，同比下降49.86%。
• 未来展望：预计2023年1-6月营业收入为3.65亿元至3.80亿元，同比下降28.47%至25.53%；净利润预计为2,850万元至3,100万元，同比下降39.05%至33.70%。若市场需求回升缓慢，存在继续下滑的风险。

2. 技术路线变化风险

• OLED技术影响：OLED技术作为自发光显示技术，具有显示效果佳、耗电低、柔性高和超轻薄等优点。随着OLED技术发展，可能对LCD显示技术形成冲击，影响发行人产品竞争力。
• 公司应对措施：公司持续研发新产品，如MPD、DPP三层结构复合膜、MOP双层结构复合膜、环保型扩散片、COP多层次复合增光膜等，以应对技术变化带来的影响。

3. 下游行业波动风险

• 行业依赖性：发行人产品广泛应用于液晶电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、手机、穿戴设备、车载显示、工业控制及公共显示等领域，下游行业景气度对发行人业绩影响显著。
• 外部因素影响：宏观经济波动、中美贸易摩擦等可能对下游行业造成短期冲击，进而影响发行人业绩。

4. 行业竞争加剧风险

• 市场环境：新型显示薄膜器件行业竞争激烈，公司需持续提升产品质量、服务效率和研发能力以保持竞争力。
• 客户开发：公司积极开发新客户，如日东光学、明基材料、吉利德显示元器件（上海）有限公司、深圳市兆纪光电有限公司等，取得良好成效。

5. 毛利率波动风险

• 毛利率变化：发行人主营业务毛利率分别为19.74%、15.51%和15.30%，波动主要受产品价格、原材料成本等因素影响。
• 潜在影响：若产品价格或原材料成本发生不利波动，公司毛利率可能进一步下降，影响盈利能力。

6. 技术更新与研发风险

• 技术密集型行业：公司需持续进行技术创新和产品开发，以应对市场需求变化。
• 研发投入：2021年和2022年研发费用分别为3,378.81万元和2,733.80万元，主要由物料消耗和职工薪酬构成。

7. 募集资金运用与未来规划

• 募集资金用途：用于新产品开发、技术升级、产能扩张等，以提升公司竞争力。
• 未来发展方向：公司计划拓展新客户、新市场，如车载、Mini LED、教育机、电竞等领域，提升产品附加值。

关键信息

• 主要客户：包括夏普、中强光电、明基友达、京东方、中电熊猫等，2022年客户销售收入均呈下降趋势。
• 主要供应商：诚美材料、明基材料、友辉光电、恒美光电等，2022年部分供应商净利润增长或下降。
• 财务数据：2022年公司流动资产减少20.46%，非流动资产增长8.51%；负债合计减少58.05%，股东权益增加17.59%。
• 期间费用：2022年期间费用合计为6,255.79万元，同比下降17.84%；销售费用率上升至1.32%，管理费用率上升至3.06%。
• 财务费用：2022年财务费用为-2,420.67万元，同比减少260.85万元，主要因汇兑收益增加。
• 公司治理：公司已建立完善的治理结构，无特别表决权股份，且无重大违法违规情况。
• 独立性：公司具备独立持续经营的能力，无资金占用或对外担保等重大事项。

总结

江苏翔腾新材料股份有限公司是一家专注于新型显示薄膜器件研发、生产与销售的公司，产品包括偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料等。公司面临下游行业波动、行业竞争加剧、业绩下滑、毛利率波动及技术更新等多重风险，但已采取多项措施，包括开发新客户、新产品、提升研发能力等，以应对市场变化。公司计划通过募集资金进行技术升级和市场拓展，提升未来盈利能力。尽管2022年业绩受行业影响大幅下滑，但公司对市场需求逐步回暖保持乐观，并预计2023年上半年业绩将有所回升。