20141106-华创证券-_一带一路_专题_西行路上的明珠_33页_1mb

报告摘要

“一带一路”专题：西行路上的明珠

核心内容

“一带一路”是中国对外开放战略的重要组成部分，旨在通过与60多个国家、40多亿人口建立广泛的沟通和协作机制，推动商品、资本和技术的输出，拓展国际影响力，并促进资源获取。该倡议强调五个互通：政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通和民心相通。本文聚焦于“丝绸之路经济带”上的22个国家，分析其经济发展状况、产业转移潜力、市场开拓机会及金融合作空间。

主要观点

“一带一路”是开放战略2.0
该倡议不仅有助于中国获取外部资源，也为中国商品和资本提供了广阔的市场，同时推动人民币国际化进程。
合作共赢是核心目标
要实现“一带一路”的目标，需注重政策沟通与利益协调，特别是在文化、安全和大国博弈等复杂背景下。
产业梯次转移机遇显著
西部诸国工业化进程缓慢，主要依赖能源和资源型产业，产业结构单一。而中国工业化已进入中后期，双方在产业结构上形成互补，为中国企业“走出去”提供了机会。
贸易结构单一，基础设施薄弱
西部国家主要向中国出口初级产品，如能源、矿产和农产品，而从中国进口工业制成品。基础设施方面，铁路、电力发展滞后，但电信和航空发展迅速，具备发展潜力。
外债负担轻，利于金融合作
多数国家外债比例较低，经济增长稳定，具备进一步负债扩张空间，为金融合作提供了良好基础。

关键信息

22个国家概况

中亚五国：哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、土库曼斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦
- 经济特点：经济增长稳定，但工业化程度偏低，产业结构单一。
- 贸易结构：主要向中国出口能源、矿产和农产品，从中国进口机械设备、化工产品等。
- 基础设施：铁路和电力发展缓慢，但宽带用户增长迅速。
两翼五国：蒙古国、俄罗斯、阿富汗、巴基斯坦、印度
- 经济特点：蒙古经济增速高，俄罗斯经济规模大但增速放缓，阿富汗和巴基斯坦工业基础薄弱，印度资源丰富但工业化程度不高。
- 贸易结构：蒙古和俄罗斯主要向中国出口能源和矿产，从中国进口机械设备和燃料。阿富汗和巴基斯坦主要出口农业原材料和矿产，进口机械设备和燃料。印度则主要出口矿产和金属，进口机械设备和化工产品。
- 基础设施：蒙古和俄罗斯铁路和电力发展较慢，印度和巴基斯坦的宽带普及率较高。
中东七国：伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯、土耳其、约旦、叙利亚
- 经济特点：石油和天然气产业为主导，部分国家如土耳其和伊朗具备一定工业基础。
- 贸易结构：主要向中国出口能源、矿产和化工产品，从中国进口机械设备和其他工业制成品。
- 基础设施：铁路发展缓慢，宽带普及率低但增长快，部分国家如伊朗和沙特具备较高的能源出口能力。
高加索和东欧五国：阿塞拜疆、亚美尼亚、格鲁吉亚、白俄罗斯、乌克兰
- 经济特点：工业基础相对较好，但经济增长不稳定，部分国家如亚美尼亚和格鲁吉亚外债比例较高。
- 贸易结构：主要出口机械设备、食品、燃料等，进口化工产品和机械设备。
- 基础设施：铁路和电力发展缓慢，但部分国家如格鲁吉亚的铁路系统建设较快。