20211212-申港证券-通信行业研究周报_贯彻落实双碳_绿色节能发展_11页_899kb

文档总结

核心内容

本文档主要围绕通信行业的发展动态、政策导向、市场表现及投资策略展开，重点分析了数据中心与5G基础设施绿色高质量发展的政策背景，以及5G、云计算、物联网、车联网等领域的最新进展和投资机会。

主要观点

政策导向

1. 数据中心与5G绿色化发展：

   • 国家发改委等部门联合印发《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》，提出到2025年数据中心和5G基本形成绿色集约的一体化运行格局。
   • 新建大型数据中心平均电能利用效率需降至1.3以下，国家枢纽节点降至1.25以下。
   • 推动“东数西算”，引导东部非实时算力向西部转移，提升西部数据中心利用率至50%以上。
   • 加快老旧高能耗设备退网和升级改造，推广低功耗5G产品和节能技术。

2. 节能技术与模式创新：

   • 推广节能5G基站、碳化硅射频器件等高效节能技术。
   • 鼓励应用人工智能技术优化能耗管理，提升整体节能水平。
   • 推广新型机房精密空调、液冷、模块化建设等先进节能设备。
   • 利用特殊地理条件发展数据中心，因地制宜实现节能降耗。

3. 绿色能源利用：

   • 支持模块化氢电池、太阳能板房等在小型或边缘数据中心的规模化应用。
   • 鼓励使用风能、太阳能等可再生能源，提升绿色能源在数据中心能源供应中的比重。
   • 推动传统行业“上云用数赋智”，实现节本降耗。
   • 鼓励西部地区发展数据加工、清洗等产业，实现“瓦特”向“比特”的转化。

投资建议

• 关注英维克：作为上游制冷温控行业代表，受益于数据中心节能技术的推广。
• 关注运营商和主设备商：如中国移动、中国电信（A&H）、中国联通（A&H）、中兴通讯，未来在5G渗透率提升、服务差异化方面具备增长潜力。

关键信息

市场回顾

• 2021年12月6日至12月10日，上证指数上涨1.63%，深圳成指上涨1.47%，创业板指微跌0.34%。
• 申万通信指数本周下跌0.41%，在28个行业中排名第23位。
• 通信板块个股表现分化，涨幅前五为中瓷电子、恒信东方、中嘉博创、亿联网络、意华股份；跌幅前五为通鼎互联、光库科技、永鼎股份、天孚通信、有方科技。

行业动态

4.1 5G

• 全球市场：2021年上半年，华为以35.2%的市场份额位居全球第一，爱立信、中兴、诺基亚紧随其后。
• 国内进展：上海移动5G用户突破1200万，光网覆盖850万户家庭，构建全光网架构，提升网络质量与覆盖。

4.2 云计算

• 天翼云混改：中国电信与四大央企共同推进天翼云股权多元化改革，增强其在公有云市场的竞争力。
• 华为云卫星：华为云首次在太空验证云原生边缘计算能力，搭载“天算星座”计算载荷的卫星成功发射，提升计算精度和数据回传效率。

4.3 设备商

• 华为哈勃投资：华为继续扩大半导体投资版图，新增入股苏州晶拓半导体科技。
• 中兴与联通合作：中兴通讯与联通联合发布《cuLink全屋智联生态白皮书》，推动智慧家庭生态发展。

4.4 AR&VR

• Meta架构调整：将人工智能团队合并至AR/VR部门，强化虚拟现实技术发展，提升内容安全与AI应用能力。

4.5 物联网

• 鹏博士与旷视科技合作：共建鹏云AIoT平台，推动AIoT智能化落地。
• LoRaWAN标准获批：成为全球物联网标准，适用于智能城市、社区等场景，已有155家运营商部署。

4.6 车联网

• Mobileye计划上市：英特尔计划将自动驾驶子公司Mobileye上市，估值超500亿美元，强化其在自动驾驶领域的布局。

评级与投资策略

• 行业评级：增持（维持），预计未来6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上。
• 投资建议：
  • 关注主设备商和运营商，如中兴通讯、中国移动、中国电信（A&H）、中国联通（A&H）。
  • 关注英维克，受益于数据中心节能技术的升级。

风险提示

• 5G发展不及预期：可能影响行业增长。
• 中美贸易摩擦升级：可能对相关企业造成影响。
• 疫情进一步扩散：可能对市场表现和企业运营产生压力。

附录信息

• 行业数据：

  • 股票家数：115家
  • 行业平均市盈率：37.9
  • 市场平均市盈率：20.1

• 行业评级体系：

  • 增持：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 市场基准指数：沪深300指数

建议关注公司

• 英维克：受益于数据中心节能技术升级。
• 中兴通讯、中国移动、中国电信（A&H）、中国联通（A&H）：在5G渗透率提升和差异化服务方面具备增长潜力。