20260402-瑞达期货-国债期货日报_3页_410kb

文档总结

核心内容

本文档提供了关于国债期货、国债价差、短期利率及公开市场操作的最新市场数据，并结合行业消息和市场观点进行了分析。整体上，市场表现呈现震荡态势，国债期货涨跌不一，短期利率相对稳定，但长端利率面临通胀预期升温与基本面修复的双重压力。

主要观点

1. 国债期货表现：

   • T主力收盘价为108.200，环比下跌0.01%。
   • TF主力收盘价为105.975，环比持平。
   • TS主力收盘价为102.506，环比微涨0.01%。
   • TL主力收盘价为111.190，环比下跌0.11%。
   • 期货成交量方面，T、TF、TS主力合约成交量均有所下降，而TL主力合约成交量略有上升。

2. 国债价差：

   • TL2606-2609价差为0.31，环比上涨0.02。
   • T2606-2609价差为0.09，环比上涨0.03。
   • TF2606-2609价差为0.19，环比上涨0.01。
   • TS2606-2609价差为0.01，环比上涨0.02。
   • 同时，T06-TL06价差为-2.99，环比上涨0.15；TF06-T06价差为-2.23，环比上涨0.00；TS06-TF06价差为-3.47，环比上涨0.01。

3. 期货持仓头寸：

   • T主力持仓量为284,845手，环比减少7,393手。
   • T前20名多头为254,267手，环比减少5,371手。
   • T前20名空头为262,565手，环比减少7,018手。
   • T前20名净持仓为8,298手，环比减少1,647手。
   • TF主力持仓量为173,580手，环比减少3,505手。
   • TF前20名多头为157,093手，环比增加63手。
   • TF前20名空头为175,372手，环比减少3,230手。
   • TF前20名净持仓为-18,279手，环比减少3,293手。
   • TS主力持仓量为72,948手，环比减少3,046手。
   • TS前20名多头为60,000手，环比减少631手。
   • TS前20名空头为68,240手，环比减少1,856手。
   • TS前20名净持仓为8,240手，环比减少1,225手。
   • TL主力持仓量为131,423手，环比减少181手。
   • TL前20名多头为128,693手，环比减少800手。
   • TL前20名空头为134,774手，环比减少668手。
   • TL前20名净持仓为-6,081手，环比增加132手。

4. 国债活跃券收益率：

   • 1Y收益率为1.2100%，环比上涨1.00bp。
   • 3Y收益率为1.3275%，环比上涨2.25bp。
   • 5Y收益率为1.5350%，环比上涨1.50bp。
   • 7Y收益率为1.6820%，环比上涨1.70bp。
   • 10Y收益率为1.8185%，环比上涨0.75bp。

5. 短期利率：

   • 银质押隔夜利率为1.2581%，环比下跌0.11bp。
   • Shibor隔夜利率为1.2710%，环比上涨0.10bp。
   • 银质押7天利率为1.3657%，环比下跌3.59bp。
   • Shibor7天利率为1.4040%，环比下跌1.70bp。
   • 银质押14天利率为1.4000%，环比下跌2.16bp。
   • Shibor14天利率为1.4220%，环比下跌4.00bp。

6. 公开市场操作：

   • 逆回购操作中，发行规模为5亿元，到期规模为2240亿元，利率为1.4%，天数为7天。
   • 当日净回笼规模为2235亿元。

7. 行业消息：

   • 中国人民银行、科技部、金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，强调完善科技金融工作机制，提高资源配置效率。
   • 商务部新闻发言人何亚东表示，中美经贸关系在两国元首共识下取得进展，坚持对话协商是解决问题的最佳方式。
   • 美国总统特朗普发表讲话，称对伊朗战事的核心战略目标“接近完成”，并表示未来将对伊朗实施严厉打击。

关键信息

• 市场趋势：国债现券收益率窄幅震荡，1-7Y收益率变动在1bp以内；10Y和30Y收益率分别变动-0.25和+0.55bp。
• 流动性：DR007加权利率回落至1.42%附近，市场流动性保持充裕。
• 经济基本面：节后复工带动经济景气水平回升，制造业和非制造业PMI均升至荣枯线上。
• 通胀预期：长端利率面临通胀预期升温与基本面修复的双重压力，收益率曲线陡峭化趋势或将延续。
• 地缘政治：中东局势再升级，美国对伊朗实施打击，导致全球资产价格波动，油价上涨，市场风险偏好承压。

重点关注

• 4月2日20:30 美国至3月28日当周初请失业金人数
• 4月3日20:30 美国3月季调后非农就业人口

数据来源：第三方数据
备注：T为10年期国债期货，TF为5年期国债期货，TS为2年期国债期货
研究员：廖宏斌
期货从业资格号：F30825507
期货投资咨询从业证书号：Z0020723

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