20220715-银河期货-每日早盘观察_13页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档为银河期货农产品及衍生品团队发布的每日早盘观察，内容涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等品种的市场分析、重要资讯及交易策略。文档旨在为投资者提供市场参考，不构成具体投资建议。

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主要观点与关键信息

一、航运板块

【重要资讯】

1. 干散货运价：BDI报2010点，环比微涨0.4%，同比大幅下跌37.7%。中国进口动力煤需求低迷，印度政府撤回煤炭进口限制，中国对澳煤禁令或解除，欧洲基建需求支撑铁矿石运输。
2. 集装箱运价：SCFI指数报4143.8，环比-1.4%，同比+5.4%。美国三大港及德国主要港口即将罢工，短期运价震荡，后续旺季或有反弹，但反弹高度受限。

【行情展望】

• 短期运价维持震荡，三季度运输旺季或出现触底回升。
• 中长期运价下跌趋势已成定局，需关注供需格局变化。

【交易策略】

• 单边：观望，短期缺乏明显上涨驱动。
• 套利：M91正套、M-RM09价差缩小波段做空。
• 期权：观望。

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二、大豆/粕类板块

【外盘情况】

• CBOT大豆指数下跌0.18%，豆粕指数上涨0.17%。

【重要资讯】

1. USDA出口销售报告显示，美国21/22年大豆出口净销售-36.29万吨，创销售年度新低；22/23年出口净销售11.39万吨，高于预期。
2. 油世界指出，阿根廷豆粕价格走高，出口前景转慢。
3. 印尼计划出台新的棕榈油出口政策。

【交易策略】

• 单边：短期油脂磨底震荡，菜油09合约或出现期现回归，建议持有多单。
• 套利：y91正套止盈，菜油91正套目标位800以上。
• 期权：关注二次点价策略。

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三、玉米/玉米淀粉板块

【重要资讯】

1. 阿根廷玉米作物状况评级较差，土壤水分处于极度短缺，产量预期低于往年。
2. USDA报告显示，美国玉米出口销售净增，但装船量下滑。
3. 欧盟玉米产量因干旱下调，预计6,540万吨。

【行情展望】

• 美国天气干燥影响授粉，玉米供应偏紧，国内现货逐步转紧。
• 长期来看，受供需格局影响，玉米价格或震荡偏弱。

【交易策略】

• 单边：建议等待低点买入，短期价格企稳反弹。
• 套利：关注淀粉玉米09价差走扩。
• 期权：卖出C2209-P-2660及C2209-C-2840。

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四、生猪板块

【市场信息】

1. 生猪收购价继续下跌，华北、华东等地区价格跌幅较大。
2. 仔猪、母猪价格小幅上涨。
3. 农业农村部指出，生猪存出栏稳定，后期不具备持续上涨基础。
4. 商务部将采取措施稳定猪肉市场价格。

【行情展望】

• 现货价格短期难大幅下跌，出栏体重偏低支撑供应偏紧。
• 下半年猪价有望维持高位。

【交易策略】

• 单边：建议等待低点买入。
• 套利：观望。

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五、鸡肉板块

【重要资讯】

1. 白羽肉鸡价格稳定，鸡苗报价稳定，出苗量环比小幅下跌。
2. 分割品价格整体稳定，部分区域略有上涨。
3. 6月份出栏量同比减少5.2%，7月淘汰鸡价格稳定，平均淘汰日龄503天。

【行情展望】

• 鸡苗补栏意愿提升，但受高温影响，孵化率下降。
• 消费端受疫情和学校放假影响，短期毛鸡价格窄幅震荡。
• 下半年饲料成本高企及猪价上涨支撑毛鸡价格。

【交易策略】

• 单边：建议逢低建仓多单。
• 套利：多9月空11月。
• 期权：观望。

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六、鸡蛋板块

【重要资讯】

1. 现货价格稳定，部分产区小幅回落。
2. 6月在产蛋鸡存栏量环比微增，同比略降。
3. 纺织企业纱线库存天数增加，坯布库存也有所上升。
4. 淘汰鸡价格稳定，蛋价上涨带动蛋白替代作用增强。

【行情展望】

• 中秋消费旺季将至，叠加猪肉价格上涨，鸡蛋消费有望回暖。
• 期货价格已大幅贴水现货，后期有望逐步走强。

【交易策略】

• 单边：建议在9600-9800区间做多01合约。
• 月差：10-1价差或走低，待回调-100-200区间时重新布局。
• 期现策略：基差在-300，可择机选择更高点位操作。

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七、白糖板块

【重要资讯】

1. 美国允许额外进口原糖，以缓解当前榨季供应紧张。
2. StoneX预测2022/23年度全球食糖供应过剩330万吨，需求增长1.1%。
3. 巴西中南部甘蔗压榨量增加，糖产量同比上升3.8%，乙醇产量上升8.1%。

【行情展望】

• 国内气温升高，消费逐步回暖，期现货价格有望企稳反弹。

【交易策略】

• 单边：郑糖有望企稳反弹。
• 套利：关注白糖91正套。
• 期权：卖出SR209-P-5900。

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八、棉花-棉纱板块

【外盘影响】

• ICE美棉主力合约跌停，12月合约下跌3.94美分/磅（-4.5%）。

【重要资讯】

1. 中央储备棉轮入成交均价较低，市场抛售情绪浓厚。
2. 6月底全国棉花商业库存为372万吨，同比增加。
3. 纺织企业纱线库存天数增加，开机率较低。

【行情展望】

• 棉花价格已跌至较低位，下游订单稀少，消费疲软。
• 郑棉大趋势震荡偏弱。

【交易策略】

• 单边：建议逢高建仓空单。
• 套利：空美盘多郑棉。
• 期权：建议买入看跌期权。

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九、花生板块

【重要资讯】

1. 国内花生市场平稳运行，高价成交量有限。
2. 东北、河南、山东产区报价稳定，油厂到货量维持低位。
3. 花生油市场交投清淡，厂家报价未调整。

【行情展望】

• 花生短期基本面变化不大，价格随油脂情绪震荡。

【交易策略】

• 单边：建议逐步建仓，待油脂企稳后在9600-9800区间做多01合约。
• 月差：10-1价差或走低，-300点位缺乏继续下跌动力。
• 期现策略：基差在-300，可择机选择更高点位操作。

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作者与联系方式

• 作者承诺：作者具备期货从业资格，独立、客观出具报告，不涉及利益冲突。

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不承担由此产生的任何责任。

• 联系方式：

  • 航运期货：蒋洪艳，期货从业证号F0269199，投资咨询证号Z0001237
  • 油脂研究：刘博闻，期货从业证号F3028104，投资咨询证号Z0014252
  • 粕猪研究：陈界正，期货从业证号F3045719，投资咨询证号Z0015458
  • 玉米白糖：马幼元，期货从业证号F3046175，投资咨询证号Z0015975
  • 棉禽研究：刘倩楠，期货从业证号F3013727，投资咨询证号Z0014425
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