20260114-银河期货-螺纹热卷日报_10页_1mb

黑色金属日报总结

核心内容

本报告为2026年01月14日黑色金属市场分析，涵盖螺纹钢与热卷的期货与现货价格、利润与价差变化，以及市场研判与交易策略。报告由研究员戚纯怡撰写，提供市场动态与投资建议。

螺纹钢市场分析

期货价格（元/吨）

• RB05：3162（+4）
• RB10：3210（+8）
• RB01：3143（+9）

价差与利润

• RB01-RB05：-19（+5）
• RB05-RB10：-48（-4）
• 螺纹01合约盘面利润：-97（+5）
• 螺纹05合约盘面利润：-167（+4）
• 螺纹10合约盘面利润：-117（+10）

现货价格（元/吨）

• 上海中天：3270（0）
• 南京西城：3430（-10）
• 山东石横：3280（0）
• 唐山唐钢：3110（0）

现货基差

• 05基差：108（+38）
• 10基差：60（-10）
• 01基差：127（+57）

现货地区价差

• 上海螺纹-北京螺纹：130（0）
• 上海螺纹-济南螺纹：0（0）
• 上海螺纹-广州螺纹：-200（0）
• 上海螺纹-南京螺纹：-50（0）
• 上海螺纹-杭州螺纹：80（0）

现货利润

• 调坯轧材利润：20（+10）
• 华东螺纹利润：-106（-2）
• 唐山螺纹利润：-282（+1）
• 山东螺纹利润：-468（-107）
• 唐山钢坯利润：-199（+1）
• 华东电炉平电利润：-90（-15）
• 华东电炉谷电利润：75（-15）

热卷市场分析

期货价格（元/吨）

• HC05：3306（+3）
• HC10：3330（+9）
• HC01：3251（-29）

价差与利润

• HC01-HC05：-55（-32）
• HC05-HC10：-24（-6）
• HC10-HC01：79（+38）
• 热卷01合约盘面利润：11（-33）
• 热卷05合约盘面利润：-23（+3）
• 热卷10合约盘面利润：3（+11）

现货价格（元/吨）

• 天津河钢热卷：3190（0）
• 乐从日钢热卷：3280（0）
• 上海鞍钢热卷：3290（+10）

现货基差

• 05基差：-26（-26）
• 10基差：-50（-50）
• 01基差：29（+29）

现货地区价差

• 上海热卷-天津热卷：20（0）
• 上海热卷-乐从热卷：10（+10）
• 上海热卷-上海螺纹：0（-10）
• 唐山带钢-唐山热卷：-70（+10）
• 上海冷轧-上海热卷：530（-20）
• 乐从冷轧-乐从热卷：550（0）

现货利润

• 天津热卷利润：-368（+1）
• 华东热卷利润：-180（+8）
• 唐山钢坯利润：-199（+1）

市场研判

【相关价格】

• 螺纹钢：上海中天3270元（-），北京敬业3170元（-），上海鞍钢热卷3290元（+10），天津河钢热卷3190元（-）

【交易策略】

• 单边策略：市场情绪转弱，上方空间有限，短期可能小幅回调维持震荡偏弱走势。
• 套利策略：建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有。
• 期权策略：建议观望。

重要资讯

1. 钢材出口：

   • 2025年12月中国出口钢材1130.1万吨，环比增长13.2%。
   • 1-12月累计出口钢材11901.9万吨，同比增长7.5%。
   • 12月进口钢材51.7万吨，环比增长4.2%。
   • 1-12月累计进口钢材605.9万吨，同比下降11.1%。

2. 汽车出口：

   • 2025年12月中国出口汽车99.4万辆。
   • 1-12月累计出口汽车832.4万辆，同比增长30.0%。

结论

整体来看，螺纹钢与热卷市场维持高位震荡，现货成交偏弱，市场情绪偏空。钢材出口表现强劲，但建材表需转弱，热卷表需环比上升。铁水产量可能小幅下滑，钢厂存在补库刚需，成本支撑仍存，但钢材进一步上涨空间受限。建议投资者关注宏观消息及产业政策变化，短期以震荡偏弱为主，套利策略可考虑做空卷螺差。