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报告摘要
文档内容总结
一、宏观分析
核心内容
- 资金面：6月28日央行开展300亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，净投放200亿元。银行间资金稳定，货币市场利率全线上涨。
- 消息面：央行货币政策委员会会议强调稳健货币政策灵活精准、合理适度，支持经济高质量发展。同时提出优化存款利率监管、深化汇率市场化改革等政策方向。
- 国债策略：国内经济复苏预期增强，但货币政策稳健，流动性边际收紧，国债偏空。十年期国债收益率处于历史均值以下，预计进一步回升，建议保持观望，等待做空机会。
二、股指分析
核心内容
- 市场表现：沪深两市高开后走势分化，金融、周期板块下跌，成长板块如新能源、芯片走强。创业板指升1.95%，科创50涨1.83%，与沪指差距缩小。
- 成交与资金：两市连续第七个交易日成交额突破万亿，北向资金净卖出40.55亿元，终结连续净买入。融资融券余额微升。
- 期指表现：期指主力合约震荡走弱，IH主力合约跌幅近0.7%。
- 策略建议：中线建议保留远月贴水更大的IC合约，短线多单暂时观望。双创50ETF产品陆续获批，市场情绪高涨，短期走势偏强。
三、螺纹钢、铁矿石分析
核心内容
- 市场表现：螺纹钢、铁矿石期货主力合约震荡整理，现货价格稳定。
- 供需格局：螺纹钢需求旺季已过，库存处于历史高位，期货走势向下。铁矿石价格处于高位，存在高估可能，后期或跟随成材走势。
- 策略建议：关注反弹做空机会。
四、焦煤、焦炭分析
核心内容
- 市场表现：受发改委消息影响，煤焦主力合约大幅下挫，但现货市场持稳。
- 供需情况：焦钢双方开工受环保影响，供需双降，但预期节后复产。库存同比仍低，成本支撑较强。
- 策略建议：高位震荡，建议设止损控制仓位，单边暂时观望。
五、原油分析
核心内容
- 市场表现：SC主力合约窄幅震荡，WTI和布伦特原油下跌1.75%-1.82%。
- 供需与库存：OPEC+严格执行减产，美国原油产量微降，库存小幅减少。Delta变异毒株影响需求预期，市场情绪谨慎。
- 策略建议：高位盘整，暂时观望。
六、PTA分析
核心内容
- 市场表现：PTA主力合约昨日上涨0.85%，夜盘窄幅下跌。
- 供需情况：PTA开工率84.5%，供给端部分企业检修，需求端聚酯开工率上升，库存维持平稳。
- 策略建议：短期走强，建议在（5300,5400）附近做空，在（4800,5000）附近做多。
七、PVC分析
核心内容
- 市场表现：PVC减仓上行，夜盘小幅收涨。
- 供需情况：国内PVC开工率微降，库存小幅累库，但同比仍低。电石法与乙烯法价格稳定，成本支撑较强。
- 策略建议：设止损控制仓位，单边多单逢高止盈。
八、天然橡胶分析
核心内容
- 市场表现：天胶窄幅波动，夜盘偏弱运行。
- 供需情况：国内与泰国产区降雨增多，原料价格上升。国内轮胎开工率处于低位，库存去库化持续。
- 策略建议：单边暂时观望，双边套利可择机建仓。
九、铜分析
核心内容
- 市场表现：铜价震荡，现货升水高报低走。
- 供需情况：铜精矿供应趋松，但海外供应仍存隐患。消费端维持高位，库存持续去化。
- 策略建议：维持观望。
十、锌分析
核心内容
- 市场表现：锌价震荡，市场成交转淡。
- 供需情况：锌精矿供应增加，产量环比上升。消费端刚性需求存在，但后续国储货源可能分流下游需求。
- 策略建议：维持观望。
十一、铅分析
核心内容
- 市场表现：铅价震荡，市场成交清淡。
- 供需情况：铅精矿供应紧俏，再生铅环保限产结束，新项目产量爬坡。社会库存下降，但矿紧锭松的矛盾突出。
- 策略建议：区间操作，建议获利后及时止盈。
十二、豆粕分析
核心内容
- 市场表现：美豆上涨3%，豆油上涨4.9%，豆粕现货价格小幅上涨。
- 供需情况：国内豆粕库存处于较高水平，下游生猪养殖亏损扩大。国内油厂压榨量回升，但进口压力阶段性放缓。
- 策略建议：建议短多持有，下破5日均线附近推进止盈。
十三、油脂分析
核心内容
- 市场表现：豆油、棕榈油、菜油价格均有所下跌。
- 供需情况：国内豆油库存周环比增加，棕榈油库存减少，菜油库存增加。外盘消息影响较大。
- 策略建议：油脂考虑在5日均线附近多单持有，下破前低一线止损。
十四、棉花分析
核心内容
- 市场表现：外盘ICE棉花小幅上涨，国内棉花进口量环比下降。
- 供需情况：国内工业库存创历史同期新高，进口压力阶段性放缓，成本支撑较强。
- 策略建议：短期震荡运行，关注本周种植面积报告指引。
十五、白糖分析
核心内容
- 市场表现：外盘ICE原糖上涨1.56%，国内工业库存创历史新高。
- 供需情况：巴西6月上半月糖产量下滑，但出口数据较好，形成支撑。国内基本面稳定，跟随外盘走势。
- 策略建议：短期震荡运行，低吸为主。
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