20250726-五矿期货-螺纹钢周报_成本驱动明显_钢价延续强势_52页_3mb

螺纹钢周报总结

本周螺纹钢市场呈现成本驱动明显、钢价延续强势的态势。供应端方面，总产量212万吨，环比增加1.4%，同比下降5.2%，铁水产量维持高位但略有下降。需求端需求小幅回升至217万吨，环比增5.3%，但同比仍弱，整体消费维持弱势。利润方面，高炉利润稳定盈利，电炉利润上升，钢厂生产意愿较强。库存持续去化，社会库存373万吨，环比微增0.8%，同比下降明显。

短期来看，受墨脱水电站立项和政策支持影响，市场对基建需求预期升温，供给端存在去产能收缩预期，供需共同推动价格上行。同时，煤炭价格受核查通知上涨，支撑能源成本，进一步强化钢价。基本面数据显示，当前成材库存处于近五年低位，但由于政策和情绪因素主导，价格走势强劲。热卷需求因价格涨幅过快而回落，出现累库，但螺纹和热卷库存均较低，市场情绪回升带动盘面价格。需关注7月底政治局会议信号及终端需求修复力度。总体上，市场受政策情绪影响较大，短期保持乐观，但需防范需求不及预期风险。