金融工程定期报告总结（2026年3月17日）
核心内容概述
本报告由江海证券研究发展部发布，主要从金融工程的角度对A股市场主要宽基指数进行市场表现、收益分布、风险溢价、PE-TTM、股息率和破净率等方面的分析，为投资者提供市场数据参考。报告涵盖多个关键指标，并通过图表展示各指数的近期走势和历史对比。
主要观点
1. 市场表现
- 当日表现：2026年3月16日，创业板指涨幅最大（1.41%），中证2000次之（0.31%）；中证500和上证50跌幅最大（-0.66%、-0.09%）。
- 当月表现：除创业板指外，其他指数均下跌，其中中证500和中证2000跌幅最大（-5.47%、-4.09%）。
- 当季表现：除上证50外，其他指数均上涨，其中中证500和中证2000涨幅最大（9.64%、8.71%）。
- 当年表现：中证500涨幅最大（9.64%），其次是中证2000（8.71%）和中证1000（8.11%），而上证50涨幅最小（-2.54%）。
- 连阴连阳：中证500连续四日连阴，中证1000和中证全指连续三日连阴。
2. 指数与均线的比较
- 上证50仍处于5至120日均线之下。
- 中证500、中证1000、中证2000和中证全指仍位于5至20日均线之下。
- 创业板指单日涨幅较大，其余指数震荡调整。
3. 资金占比与换手率
- 沪深300当日交易金额占比最高（26.07%），其次是中证1000（21.3%）和中证2000（21.25%）。
- 换手率方面，中证2000最高（4.04），中证1000次之（3.13），创业板指（2.45）、中证500（2.29）、中证全指（2.07）、沪深300（0.9）和上证50（0.36）。
4. 日收益率分布
- 峰度：创业板指峰度负偏离最大，中证500最小。
- 偏度：创业板指负偏态最大，中证500最小。
- 各指数日收益率分布呈现不同形态，部分指数分布较集中，部分则较分散。
5. 风险溢价
- 当前风险溢价：创业板指（1.40%）、中证2000（0.30%）高于其他指数。
- 分位值：创业板指和中证2000风险溢价分位值较高（82.86%、54.05%），中证1000和中证500较低（44.84%、25.16%）。
- 历史分布：上证50和沪深300分布更集中，中证1000、中证2000和创业板指分布较分散，不确定性更高。
6. PE-TTM
- 当前分位值：中证1000和中证全指分位值较高（97.44%、97.36%），上证50和创业板指分位值较低（80.58%、60.74%）。
- 历史走势：PE-TTM在2024年9月底探底后震荡上扬，2025年9月开始回调。
- 股债性价比：没有指数高于其80%分位值，中证500和中证全指低于其20%分位值，表明估值处于较低水平。
7. 股息率
- 当前股息率：上证50（3.36%）、创业板指（0.86%）较高，中证500（1.28%）、中证2000（0.70%）较低。
- 历史分位值：上证50和创业板指处于较高分位值（37.77%、53.64%），中证500和中证2000处于较低分位值（8.18%、3.47%）。
8. 破净率
- 当前破净率：上证50（24.0%）、沪深300（16.0%）、中证500（9.4%）、中证1000（6.9%）、中证2000（2.7%）和中证全指（5.38%）。
- 趋势：破净率在2024年9月底大幅下降后震荡调整，整体中枢下移，12月有所回升。
关键信息汇总
指数表现
| 指数名称 |
当日涨幅 |
当月涨幅 |
当季涨幅 |
当年涨幅 |
| 上证50 |
-0.09% |
-2.81% |
-2.54% |
-2.54% |
| 沪深300 |
0.05% |
-0.83% |
0.90% |
0.90% |
| 中证500 |
-0.66% |
-5.47% |
9.64% |
9.64% |
| 中证1000 |
-0.04% |
-4.08% |
8.11% |
8.11% |
| 中证2000 |
0.31% |
-4.09% |
8.71% |
8.71% |
| 中证全指 |
-0.06% |
-2.83% |
5.03% |
5.03% |
| 创业板指 |
1.41% |
1.41% |
4.80% |
4.80% |
风险溢价（当前）
| 指数名称 |
当前风险溢价 |
| 上证50 |
-0.10% |
| 沪深300 |
0.04% |
| 中证500 |
-0.67% |
| 中证1000 |
-0.04% |
| 中证2000 |
0.30% |
| 中证全指 |
-0.07% |
| 创业板指 |
1.40% |
PE-TTM分位值（当前）
| 指数名称 |
分位值 |
| 上证50 |
80.58% |
| 沪深300 |
89.59% |
| 中证500 |
96.86% |
| 中证1000 |
97.44% |
| 中证2000 |
89.50% |
| 中证全指 |
97.36% |
| 创业板指 |
60.74% |
股息率（当前）
| 指数名称 |
当前股息率 |
| 上证50 |
3.36% |
| 沪深300 |
2.76% |
| 中证500 |
1.28% |
| 中证1000 |
0.99% |
| 中证2000 |
0.70% |
| 中证全指 |
1.95% |
| 创业板指 |
0.86% |
破净率（当前）
| 指数名称 |
破净率 |
| 上证50 |
24.0% |
| 沪深300 |
16.0% |
| 中证500 |
9.4% |
| 中证1000 |
6.9% |
| 中证2000 |
2.7% |
| 中证全指 |
5.38% |
风险提示
- 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。
- 报告仅从金融工程角度对市场数据进行跟踪、统计、分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
- 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考，也不应认为其可以取代自身判断与决策。
投资评级说明
| 评级类型 |
评级标准 |
说明 |
| 股票评级 |
买入 |
相对基准指数涨幅在15%以上 |
|
增持 |
相对基准指数涨幅在5%到15%之间 |
|
持有 |
相对基准指数涨幅在-5%到5%之间 |
|
减持 |
相对基准指数跌幅在5%以上 |
| 行业评级 |
增持 |
相对基准指数涨幅在10%以上 |
|
中性 |
相对基准指数涨幅在-10%到10%之间 |
|
减持 |
相对基准指数跌幅在10%以上 |
其他信息
- 分析师：梁俊炜，华南理工大学工学学士，新加坡管理大学分析学硕士，具有丰富的金融数据分析和量化研究经验。
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