20250619-开源证券-北交所策略专题报告_2025北证ESG策略_寻找Alpha新大陆_评级与收益双提升印证投资价值_18页_2mb

北交所ESG投资策略专题报告总结

核心发现

• 北交所企业正在积极推进ESG建设，ESG评分持续提升，政策披露率和评级分布均呈现积极变化。
• ESG指数/组合在近年表现出优异的收益率，显著超越主要对比指数，彰显投资潜力。
• 建议投资者持续关注北交所ESG相关指数/组合，并建议企业加强公司治理、持续披露ESG报告。

主要内容

1. 国内ESG政策及A股披露情况

• 国内ESG政策密集出台，全面推动ESG信息披露制度建设和报告编制工作。
• 截至2025年5月31日，全A独立ESG报告披露数量达2461份，披露率45.72%，披露率和报告数量持续增高。
• 全A上市公司ESG评级主要集中在BBB-B区间，金融业ESG报告披露率最高。
• 北交所企业ESG评级主要集中在BB和B级，评级分数在A及以上的比例偏低。

2. 北交所企业ESG表现

• 截至2025年5月31日，北交所共258家企业被列入Wind ESG评级，最高评级为太湖雪（AA级）。
• 2025年5月较2024年5月，有149家北交所企业ESG评分实现提升。
• 北交所39家企业披露了2024年度ESG报告，较2023年度的21家同比增长85.7%。
• 39家ESG披露企业中，高端制造、消费与服务为主要行业，境外营收占比在20%以上的企业有14家，实控人为央企国企/国资委的有14家。
• 39家企业ESG评级在A-BB区间的企业占比较北交所整体有较大提升。

3. 北证50指数ESG表现

• 北证50成分股ESG报告披露率达34%，评级分布优于北交所整体。
• A级评级企业有3家，BB级和B级占比虽高，但与北交所整体相比B级占比降低、A级和高级别占比提升。
• 北证50指数在2024全年收益率为-4.14%低于对比指数，但在2025年市场上涨35.74%，表现优于多数对比指数。

4. ESG组合收益率表现

• 北交所ESG组合（16家成分）在2024/1/1-2025/5/31期间累计收益率达184.39%。
• 北交所ESG组合（39家成分）在2024/1/1-2025/5/31期间累计收益率达139.43%，均显著领先于各类对比指数。

建议

• 北交所企业：持续加强公司治理建设，优化ESG表现，提升ESG评分和评级。
• 北交所企业：持续披露独立ESG年度报告。
• 投资者：关注北交所ESG相关指数/组合，获取更高收益率。

风险提示

宏观经济波动、ESG报告准确性、政策变动风险。