5G-A通感一体低空场景能力得到验证_11页_994kb

报告摘要

本报告总结了2024年4月1日至4月14日期间通信行业的市场表现、产业动态、公司公告及行业数据，并提出了对通信板块的投资观点和风险提示。

申万通信板块：近两周（4/1-4/14）累计下跌3.47%，跑输沪深300指数1.72个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第23位。
全年表现：申万通信板块今年累计上涨2.01%，跑赢沪深300指数0.71个百分点。
子板块表现：6个三级子板块整体回撤，跌幅从低到高依次为：
- 通信网络设备及器件：-3.90%
- 通信终端及配件：-4.37%
- 其他通信设备：-7.22%
- 通信线缆及配套：-7.73%
- 通信工程及服务：-9.27%
- 通信应用增值服务：-9.60%

5G-A通感一体低空场景能力验证：中国移动联合中兴通讯在深圳完成5G-A通感一体低空场景测试，涵盖无人机轨迹跟踪、电子围栏入侵预警等，标志着低空感知场景的全面验证。
专用无线RAN市场增长：2023年专用无线RAN市场收入增长约40%，华为、诺基亚、爱立信位列全球Top3，不包括中国市场的Top3为诺基亚、爱立信、三星。
Wi-Fi7产品渗透率提升：预计2024年全球Wi-Fi7产品渗透率可达6.4%，2025年有望增长至15%。
5G-A RedCap试点应用：四川移动联合中兴通讯、四信科技在智慧停车场景中首次应用5G-A RedCap，实现180Mbps下载和超100Mbps上行速率，提升管理效率。
FWA用户增长：ABI Research预测，到2029年全球FWA用户数将达2.65亿，年复合增长率14%，其中5GFWA占比将达45%。
以太网光模块市场增长：LightCounting预计2024年以太网光模块市场将增长40%，2025年增长20%以上，2026-2027年保持两位数增长。
AI服务备案数量：截至2024年3月，我国生成式人工智能服务备案数量达117个，其中北京、上海、广东占比80%。

移动电话用户规模：2024年2月约17.46亿户，同比上升3.72%，环比上升1.12%。
互联网宽带接入用户规模：2024年2月约6.43亿户，同比上升9.06%，环比上升1.06%。
光缆线路长度：2023年Q4约6,432万公里，同比增长7.95%，环比上升1.93%。
光缆产量：2023年12月产量2,658.70万芯千米，同比上升9.80%，环比上升1.66%。
5G移动业务用户数：2024年2月，中国移动、中国电信、中国联通分别达8.01亿户、3.24亿户、2.66亿户，同比分别增长25.29%、16.49%、20.89%。
5G基站数量：2024年2月总数达350.9万个，同比增长0.7个百分点，占比29.80%。

新质生产力发展：5G-A技术如RedCap正在被广泛应用于各行各业，提升效率与降低成本。
通感一体应用：5G-A通感一体低空场景能力验证，表明融合应用正在加速赋能经济社会。
未来展望：推动边缘算力协同部署、加速5G-A应用是构建新质生产力的重要渠道。
建议关注标的：
- 中国电信（601728.SH）：领先的全业务智能信息服务运营商，持续优化算力布局。
- 烽火通信（600498.SH）：国内唯一集光通信三大战略技术于一体的科研与产业实体。
- 威胜信息（688100.SH）：能源物联网行业领先企业，积极参与“一带一路”建设。
- 中兴通讯（000063.SZ）：全球ICT设备领先供应商，具备AI技术优势。
- 长飞光纤（601869.SH）：全球领先的光纤光缆制造商，产业链完整。

行业投资评级：
- 超配：预计未来6个月内，行业指数表现强于市场指数10%以上。
- 标配：预计未来6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间。
- 低配：预计未来6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上。
投资者适当性匹配：
- 保守型投资者适合低风险研报。
- 谨慎型投资者适合中低风险研报。
- 稳健型投资者适合中风险研报。
- 积极型投资者适合中高风险研报。
- 激进型投资者适合高风险研报。