> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货品种套利数据日报（2026年4月21日）总结 ## 一、核心内容概览 本日报提供了2026年4月20日至4月14日期间，宝城期货对多个商品期货品种的基差、跨期及跨品种套利数据的分析，涵盖动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品及股指期货等市场。数据旨在帮助投资者了解市场动态，但不构成投资建议。 --- ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 动力煤 - **基差**：2026年4月20日基差为-32.4元/吨，连续多日基差稳定在-32.4至-36.4元/吨之间，表明现货价格低于主力合约价格。 - **跨期与跨品种**：跨期数据未提供，跨品种数据也未显示。 ### 2. 能源化工 - **能源商品**： - **INE原油**：基差为17.35元/吨，4月20日较4月14日有所回落。 - **燃料油**：基差为-（未提供具体数值）。 - **比价**：原油/沥青比价稳定在0.15左右，整体波动较小。 - **化工商品**： - **基差**： - 天胶基差在-480至-230元/吨之间波动。 - 甲醇基差为509至197元/吨，呈现上涨趋势。 - PTA基差为154至-86元/吨，波动较大。 - LLDPE基差为1032至884元/吨，总体上涨。 - PP基差为1872至1261元/吨，持续上涨。 - **跨期**： - 5月-1月：天胶基差为-925元/吨，甲醇为413元/吨，PTA为510元/吨，LLDPE为515元/吨，PP为1026元/吨。 - 9月-1月：天胶基差为-805元/吨，甲醇为153元/吨，PTA为322元/吨，LLDPE为336元/吨，PP为512元/吨。 - 9月-5月：天胶基差为120元/吨，甲醇为-260元/吨，PTA为-188元/吨，LLDPE为-179元/吨，PP为-116元/吨。 - **跨品种**： - 跨品种数据如LLDPE-PVC、PP-PVC等均呈现正值，表明相关品种间存在套利机会。 ### 3. 黑色商品 - **基差**： - 螺纹钢基差在88.0至136.0元/吨之间波动，整体偏强。 - 铁矿石基差在64.9至79.8元/吨之间，呈现上涨趋势。 - 焦炭基差为-20.2至65.3元/吨，波动较大。 - 焦煤基差为-78.5至113.0元/吨，波动明显。 - **跨期**： - 5月-1月：螺纹钢为-68.0元/吨，铁矿石为44.5元/吨，焦炭为-176.0元/吨，焦煤为-361.5元/吨。 - 9月-1月：螺纹钢为-17.0元/吨，铁矿石为18.5元/吨，焦炭为-89.0元/吨，焦煤为-206.0元/吨。 - 9月-5月：螺纹钢为51.0元/吨，铁矿石为-26.0元/吨，焦炭为87.0元/吨，焦煤为155.5元/吨。 - **跨品种**： - 螺/矿、螺/焦、焦/焦煤等跨品种基差均呈正值，显示存在套利空间。 ### 4. 有色金属 - **国内市场**： - **基差**： - 铜基差在400至1090元/吨之间波动，4月20日大幅上涨。 - 铝基差为-275至-515元/吨，整体偏弱。 - 锌基差为10至-170元/吨，波动较大。 - 铅基差为70至115元/吨，呈现上涨趋势。 - 镍基差为1490至-450元/吨，波动剧烈。 - 锡基差为1730至-2460元/吨，整体偏弱。 - **跨期**： - 5月-1月：铜为-68.0元/吨，铝为-17.0元/吨，锌为-26.0元/吨，铅为-13.0元/吨，镍为-51.0元/吨，锡为-43.0元/吨。 - 9月-1月：铜为-17.0元/吨，铝为-26.0元/吨，锌为-36.0元/吨，铅为-26.0元/吨，镍为-36.0元/吨，锡为-43.0元/吨。 - 9月-5月：铜为51.0元/吨，铝为36.0元/吨，锌为137.0元/吨，铅为137.0元/吨，镍为-137.0元/吨，锡为-137.0元/吨。 - **伦敦市场**： - **LME升贴水**：铜为-75.46元/吨，铝为33.26元/吨，锌为-11.36元/吨，铅为1.24元/吨，镍为-209.29元/吨，锡为-171.00元/吨。 - **沪伦比**：铜为7.71，铝为7.04，锌为7.02，铅为8.54，镍为0.00，锡为7.83。 - **进口盈亏**：铜为-562.58元/吨，铝为-5154.20元/吨，锌为-3973.08元/吨，铅为962.82元/吨，镍为330.21元/吨，锡为-26045.11元/吨。 - **CIF与国内现货**：各品种CIF价格与国内现货价格基本持平，部分品种如锡存在较大价差。 ### 5. 农产品 - **基差**： - 豆一基差为-242至-235元/吨，整体偏弱。 - 豆二基差为312至318元/吨，持续上涨。 - 豆粕基差为93至123元/吨，呈上涨趋势。 - 豆油基差为337至342元/吨，波动较小。 - 玉米基差为-19至23元/吨，波动较大。 - **跨期**： - 5月-1月：豆一为-48元/吨，豆二为-184元/吨，豆粕为-184元/吨，豆油为83元/吨，菜油为88元/吨，棕榈油为-37元/吨，玉米为-6元/吨。 - 9月-1月：豆一为-6元/吨，豆二为-42元/吨，豆粕为-47元/吨，豆油为65元/吨，菜油为22元/吨，棕榈油为84元/吨，玉米为42元/吨。 - 9月-5月：豆一为42元/吨，豆二为142元/吨，豆粕为137元/吨，豆油为-18元/吨，菜油为-66元/吨，棕榈油为121元/吨，玉米为-184元/吨。 - **跨品种**： - 豆一/玉米、豆二/玉米、豆油/豆粕等跨品种基差均呈正值，显示存在套利机会。 - 豆粕-菜粕、豆油-棕榈油等跨品种基差为正值，表明相关品种间存在套利空间。 ### 6. 股指期货 - **基差**： - 沪深300基差为60.84至61.68元，稳定在60元以上。 - 上证50基差为15.65至25.78元，呈上涨趋势。 - 中证500基差为115.39至150.17元，持续上涨。 - 中证1000基差为175.44至231.76元，波动较大。 - **跨期**： - 沪深300次月-当月为-34.2元，当季-当月为-111元，次季-当月为-151元，次季-次月为-116.8元，次季-当季为-40元。 - 上证50次月-当月为-13.4元，当季-当月为-50.8元，次季-当月为-62.6元，次季-次月为-49.2元，次季-当季为-11.8元。 - 中证500次月-当月为-13.4元，当季-当月为-50.8元，次季-当月为-62.6元，次季-次月为-147元，次季-当季为-282.6元。 - 中证1000次月-当月为-112.2元，当季-当月为-329.2元，次季-当月为-528.6元，次季-次月为-217元，次季-当季为-416.4元。 --- ## 三、关键信息总结 - **动力煤**：基差持续为负，但未提供跨期和跨品种数据。 - **能源化工**：INE原油基差波动较小，燃料油未提供具体数据；化工商品基差波动较大，部分品种如甲醇、LLDPE、PP呈上涨趋势，存在套利机会。 - **黑色商品**：螺纹钢、铁矿石基差呈上涨趋势，焦炭、焦煤基差波动明显；跨期和跨品种基差均存在正值，显示套利机会。 - **有色金属**：铜、铅、镍基差波动较大，部分品种如豆一、豆二、豆粕、豆油基差呈上涨趋势；LME升贴水波动明显，沪伦比整体偏高，进口盈亏部分品种亏损。 - **农产品**：豆二、豆粕、豆油基差呈上涨趋势，玉米基差波动较大；跨期与跨品种基差均存在正值，显示套利机会。 - **股指期货**：沪深300、上证50、中证500、中证1000基差整体偏强；跨期基差多为负值，但部分品种如中证500、中证1000存在较大波动。 --- ## 四、注意事项 - 所有数据为参考性质，不构成投资建议。 - 基差计算基于现货价与主力合约期价，若现货价未更新则沿用前一交易日数据。 - 数据来源为Wind金融终端，程序自动生成，未经公司证实。 - 投资者应独立判断，不依赖本报告进行决策。 --- ## 五、联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：4006181199 - **邮箱**：tzzxb@bcqhgs.com --- ## 六、免责声明 - 本报告由宝城期货有限责任公司发布，未经书面授权不得更改或传播。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。