> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货品种套利数据日报（2026年4月23日）总结 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货投资咨询部发布的品种套利数据日报，涵盖了动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品及股指期货等多个市场板块的基差、跨期及跨品种数据。报告旨在为投资者提供市场动态参考，不构成投资建议。 --- ## 一、动力煤 - **基差数据**： - 2026年4月16日至4月22日期间，动力煤基差持续为负，且波动较小，主要集中在-31.4至-29.4元/吨之间。 - 5月-1月、9月-1月、9月-5月跨期基差均为0.0元/吨，显示不同合约间无明显价差。 - **主要观点**： - 动力煤市场近期基差维持在负值区间，表明现货价格低于主力合约价格。 - 跨期基差无显著变化，可能反映市场对未来预期较为稳定。 --- ## 二、能源化工 ### （一）能源商品 - **基差数据**： - 2026年4月16日至4月22日期间，INE原油基差从17.36元/吨升至44.05元/吨，波动较大。 - 燃料油基差数据缺失（-），但比价（原油/沥青）从0.1567降至0.1542，表明原油与沥青价差略有收窄。 - **主要观点**： - 原油基差显著上升，显示市场对原油价格的预期有所改善。 - 燃料油基差数据未更新，但原油与沥青比价变化较小，表明两者关系趋于稳定。 ### （二）化工商品 - **基差数据**： - 天胶基差持续为负，从-480元/吨至-220元/吨。 - 甲醇基差为正，从197元/吨至509元/吨。 - PTA、LLDPE、PP基差波动较大，部分为正值，部分为负值。 - **跨期数据**： - 5月-1月跨期：天胶为-885元/吨，甲醇为391元/吨，PTA为508元/吨，LLDPE为406元/吨，PP为962元/吨。 - 9月-1月跨期：天胶为-730元/吨，甲醇为143元/吨，PTA为324元/吨，LLDPE为295元/吨，PP为478元/吨。 - 9月-5月跨期：天胶为155元/吨，甲醇为-248元/吨，PTA为-184元/吨，LLDPE为-111元/吨，PP为-484元/吨。 - **主要观点**： - 天胶基差持续为负，显示其现货价格低于主力合约。 - 甲醇和PTA基差波动较大，存在正负两种情况，可能反映市场供需变化。 - LLDPE和PP基差在不同跨期组合中表现不一，部分合约间存在价差。 ### （三）跨品种数据 - **跨品种价差**： - LLDPE-PVC：2859元/吨至-287元/吨，波动较大。 - LLDPE-PP：-197元/吨至-343元/吨。 - PP-PVC：3056元/吨至-1136元/吨。 - PP-3*甲醇：-287元/吨至-1136元/吨。 - **主要观点**： - LLDPE与PVC、PP价差波动明显，可能与市场供需及库存变化相关。 - PP与甲醇价差在不同日期间有显著变化，需关注市场结构变化。 --- ## 三、黑色板块 - **基差数据**： - 螺纹钢基差从-84.0元/吨至94.0元/吨，波动较大。 - 铁矿石基差从-73.6元/吨至73.6元/吨。 - 焦炭基差从-31.9元/吨至17.4元/吨。 - 焦煤基差从-84.0元/吨至77.0元/吨。 - **跨期数据**： - 5月-1月：螺纹钢为-84.0元/吨，铁矿石为39.5元/吨，焦炭为-179.0元/吨，焦煤为-368.0元/吨。 - 9月-1月：螺纹钢为-26.0元/吨，铁矿石为16.5元/吨，焦炭为-88.5元/吨，焦煤为-209.0元/吨。 - 9月-5月：螺纹钢为58.0元/吨，铁矿石为-23.0元/吨，焦炭为90.5元/吨，焦煤为159.0元/吨。 - **跨品种数据**： - 螺/矿：4.05元/吨至4.00元/吨。 - 螺/焦：1.8164元/吨至1.5499元/吨。 - 焦/焦煤：1.3778元/吨至1.5499元/吨。 - 螺-热卷：-202.0元/吨至-193.0元/吨。 - **主要观点**： - 螺纹钢基差波动较大，显示市场对螺纹钢价格的预期存在分歧。 - 铁矿石和焦炭基差波动显著，可能与库存、需求等因素有关。 - 跨品种价差相对稳定，但存在一定波动，需关注市场结构变化。 --- ## 四、有色金属 ### （一）国内市场 - **基差数据**： - 铜基差从-170元/吨至400元/吨，波动明显。 - 铝基差持续为负，从-270元/吨至-275元/吨。 - 锌基差波动较小，从-150元/吨至10元/吨。 - 铅基差从-70元/吨至15元/吨。 - 镍基差从1070元/吨至1490元/吨。 - 锡基差从-1760元/吨至-2460元/吨。 - **主要观点**： - 铜基差波动较大，可能反映市场对铜价的预期变化。 - 铝和锌基差持续为负，显示现货价格低于主力合约。 - 镍和锡基差维持正值，表明现货价格高于主力合约。 ### （二）伦敦市场 - **LME升贴水**： - 铜：-58.81元/吨至-58.81元/吨。 - 铝：57.07元/吨至57.07元/吨。 - 锌：3.97元/吨至3.97元/吨。 - 铅：-20.26元/吨至-20.26元/吨。 - 镍：-204.24元/吨至-204.24元/吨。 - 锡：-181.00元/吨至-181.00元/吨。 - **沪伦比**： - 铜：7.72至7.83。 - 铝：7.05至7.05。 - 锌：7.04至7.04。 - 铅：8.57至8.57。 - 镍：7.77至7.77。 - 锡：7.83至7.83。 - **CIF与国内现货价差**： - 铜：-474.22元/吨至-474.22元/吨。 - 铝：-5177.84元/吨至-5177.84元/吨。 - 锌：-4051.32元/吨至-4051.32元/吨。 - 铅：1078.32元/吨至1078.32元/吨。 - 镍：619.96元/吨至619.96元/吨。 - 锡：-26271.39元/吨至-26271.39元/吨。 - **主要观点**： - LME升贴水与沪伦比显示国内外市场价差相对稳定。 - 铝和锌的CIF与国内现货价差较大，可能反映运输成本或市场供需变化。 --- ## 五、农产品 - **基差数据**： - 豆一基差从-219元/吨至-419元/吨。 - 豆二基差从309元/吨至316元/吨。 - 豆粕基差从89元/吨至102元/吨。 - 豆油基差从352元/吨至334元/吨。 - 玉米基差从23元/吨至-24元/吨。 - **跨期数据**： - 5月-1月：豆一为6元/吨，豆二为-217元/吨，豆粕为-205元/吨，豆油为103元/吨，菜粕为46元/吨。 - 9月-1月：豆一为25元/吨，豆二为-35元/吨，豆粕为-40元/吨，豆油为64元/吨，菜粕为44元/吨。 - 9月-5月：豆一为19元/吨，豆二为182元/吨，豆粕为165元/吨，豆油为-39元/吨，菜粕为98元/吨。 - 其他跨期：菜油为93元/吨，棕榈油为-99元/吨，玉米为25元/吨，白糖为-161元/吨，郑棉为-510元/吨。 - **跨品种价差**： - 豆一/玉米：2.06元/吨至2.04元/吨。 - 豆二/玉米：1.52元/吨至1.53元/吨。 - 豆油/豆粕：2.85元/吨至2.82元/吨。 - 豆粕-菜粕：616元/吨至647元/吨。 - 豆油-棕榈油：-1,196元/吨至-954元/吨。 - 菜油-豆油：-1,036元/吨至-954元/吨。 - 玉米-玉米淀粉：391元/吨至383元/吨。 - **主要观点**： - 豆一基差持续为负，而豆二基差为正，显示不同品种的市场预期存在差异。 - 豆油与棕榈油价差波动较大，可能反映市场供需变化。 - 豆粕-菜粕价差稳定，显示两者价差较小。 --- ## 六、股指期货 - **基差数据**： - 沪深300基差从58.81元/吨至61.67元/吨。 - 上证50基差从19.76元/吨至22.87元/吨。 - 中证500基差从115.08元/吨至145.93元/吨。 - 中证1000基差从180.78元/吨至181.16元/吨。 - **跨期数据**： - 沪深300次月-当月：-35.6元/吨至-114.2元/吨。 - 上证50次月-当月：-12.8元/吨至-47.6元/吨。 - 中证500次月-当月：-12.8元/吨至-47.6元/吨。 - 中证1000次月-当月：-113.2元/吨至-533.2元/吨。 - **主要观点**： - 沪深300、上证50、中证500、中证1000基差整体呈上升趋势。 - 跨期价差波动较大，尤其是中证1000次月-当月价差为负，可能反映市场对远期合约的悲观预期。 --- ## 七、关键信息与注意事项 - **数据来源**：Wind金融终端，程序自动生成，未经证实。 - **数据计算方式**：基差=现货价-主力合约期价，若现货价未更新则沿用前一交易日价格。 - **免责声明**： - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 宝城期货不对因使用报告导致的损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而更新，建议客户自行判断。 --- ## 八、联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：4006181199 - **邮箱**：tzzxb@bcqhgs.com --- ## 九、投资咨询部成员 - **阎振兴**：从业资格证号 F03104274，投资咨询证号 Z0018163 - **陈栋**：从业资格证号 F0251793，投资咨询证号 Z0001617 - **涂伟华**：从业资格证号 F3060359，投资咨询证号 Z0011688 - **毕慧**：从业资格证号 F0268536，投资咨询证号 Z0011311 - **胡芳**：从业资格证号 F0239140，投资咨询证号 Z0023564 --- ## 十、作者声明 - 投资咨询部成员具有期货从业资格证书和投资咨询资格证书。 - 承诺以独立、客观的态度提供市场分析，不因报告内容获取报酬。 --- ## 十一、总结 - **市场趋势**：整体市场基差波动较大，部分品种存在正负价差。 - **投资建议**：投资者应关注市场供需变化及跨期、跨品种价差，结合自身判断进行决策。 - **数据时效性**：数据基于Wind终端，确保时效性，但未经验证。 - **免责声明**：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。