20250925-华泰期货-石油沥青日报_盘面维持弱势震荡_市场氛围平淡_8页_1mb

石油沥青日报总结 2025-09-25

市场动态

• 天气：盘面维持弱势震荡，市场氛围平淡。
• 期货：BU2511主力合约收盘价3392元/吨，较昨日结算价上涨15元/吨，涨幅0.44%；持仓216897手，环比降14925手；成交152942手，环比降29145手。
• 现货：山东和华东市场沥青现货价格下跌，分别为3450-3720元/吨和3510-3600元/吨；东北、华南等地区价格企稳，分别为3756-4086元/吨和3450-3550元/吨。

分析原因

• 成本端：原油基本面预期偏弱，支撑不足。
• 供应端：炼厂开工率上升，供应充裕。
• 需求端：终端需求疲软，南方台风天气影响施工，限制需求增长。
• 整体：现货市场观望情绪浓厚，采购谨慎。

策略建议

• 单边：震荡偏弱运行。
• 跨期：逢高空BU2511-BU2512价差（反套）。
• 其他策略：跨品种、期现、期权无显著建议。

风险提示

• 原油价格大幅波动
• 宏观风险
• 海外原料供应变动
• 终端需求变化
• 装置开工负荷调整