20231013-中诚信指数-股票指数因子月报2023年9月·总第10期_44页_8mb

报告总结

出版信息

报告作者为研究员潘宇琼和研究员孙月欣，潘宇琼邮箱：panyuqiong@ccxindicescom，孙月欣邮箱未提供完整。

长期因子有效性

• 股票因子中有：低流动性因子有效性较强；成长因子、价值因子、低波动率因子整体上较红利因子、盈利因子、盈利质量因子、高贝塔因子、杠杆因子更有效；低贝塔因子和动量因子有效性较差。
• 策略因子中有：高质量因子有效性较强；防御型和红利低波因子较进取型策略因子和优秀基金经理持仓因子有效性较强。

短期表现（2023年9月）

• 在CCX500股票池中，因子收益表现较好，在TOP70池中收益表现较弱。
• 具体因子收益示例：价值因子151%，红利因子0.40%，杠杆因子-25%；防御型策略因子152%，红利低波策略因子-21%，进取型策略因子-78%。
• 报告分析基于中诚信指数池，包括CCX300、CCX500、CCX1000、CCX1800和TOP70，筛选标准涉及经营状况、流动性等。

其他关键点

• 因子定义包括红利、盈利、成长、价值等，策略因子如进取型、防御型等。
• 长期有效性分析基于2012年以来数据，显示某些因子在特定池中表现优势。