20151106-招商证券-晨会纪要_11页_401kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

2015年11月6日，我国组建了首支安全产业发展基金，规模达1000亿元，旨在支持安全领域新技术、新产品、新装备及新服务业态的发展。与此同时，A股市场整体回暖，债券市场呈现“慢牛”趋势，美元升值，大宗商品整体疲软。此外，多行业动态及公司要闻显示，金融、新能源、建筑、汽车等领域均有重要进展。

主要观点与关键信息

一、市场表现

A股市场：昨日上证指数上涨1.83%，创业板指下跌0.76%，沪深300上涨2.13%。市场整体呈现“二八风格”，权重板块如金融地产、工业等涨幅居前，而传媒、农林牧渔等板块下跌。
境外市场：全球股市涨跌不一，日经225指数上涨1.3%，纽约道琼斯指数小幅下跌0.02%，标普500下跌0.11%。美元指数上涨0.1%，原油期货下跌2.4%，黄金期货下跌0.2%。
大宗与债券：布伦特原油、LME期铜等下跌，黄金现货价格也有所下滑。债券市场受经济下行压力和宽松货币政策支撑，呈现慢牛走势。

报告聚焦

1、A股回暖债券慢牛美元升值大宗疲软

投资逻辑：
- 美元有望在年底或明年年初加息，对其他货币形成压力。
- A股市场短期反弹可能延续，中长期呈现箱体震荡（2900-4100点）。
- 债券市场受经济下行和宽松政策支撑，但需警惕房地产回暖和实体经济企稳对债市的潜在负面影响。
配置建议：
- 建议关注消费板块（医药、旅游、食品饮料、家电等）和新兴成长板块（TMT、新能源汽车、机器人、环保等）。
- 同时，可择机参与军工、民航、“美丽中国”、“健康中国”等主题投资。

2、安信信托增发筹资本，扩张更可期

增发情况：安信信托非公开发行不超过3.5亿股，募集资金不超过50亿元，大股东及4家公司认购。
资金用途：主要用于补充资本金，支持后续多元收购扩张，特别是金融领域内的投资。
投资预期：公司处于信托主业贡献EPS的阶段，未来收购预期拔高估值，预计2015-2016年EPS为0.94和1.22元，维持强烈推荐评级，目标价32元。

今日要闻

1、我国组建首支安全产业发展基金规模达千亿

由工信部、国家安监总局、国家开发银行和中国平安集团联合组建，重点支持安全领域高新技术与装备发展。
上市公司可关注天地科技、梅安森等。

2、加快建设世界一流大学，高校改革将提速

国务院发布“双一流”建设方案，到2020年若干大学和学科进入世界一流行列。
高校资产整合和证券化将加速，A股可关注浙大网新、复旦复华、华工科技等。

行业动态

1、【农林牧渔】调控预案修订促进生猪市场平稳发展

国家发改委等联合发布修订后的生猪市场价格调控预案，旨在缓解周期性波动。
猪肉价格上涨，相关上市公司业绩改善，可关注罗牛山、正邦科技、大康牧业等。

2、【通信】工信部未对电信企业合并整合开展工作

工信部表示，企业合并整合将根据市场需求进行，目前尚未开展相关工作。

3、【金融】十月净利大增，券商业绩弹升

多家上市券商净利润环比大幅增长，市场情绪改善，券商股具备反弹基础。

4、【债券】信用债不只有“踩雷”风险

市场人士提醒信用尾部风险仍在，需谨慎投资，合理控制杠杆。

5、【新能源】国产三代核电即将全部开工

国内自主设计的三代核电项目即将启动，标志着我国核电产业迈入新阶段。

6、【建筑】北京环球主题公园及度假区动工，首期投资逾200亿元

位于北京通州，预计2020年建成开园，未来总投资将超700亿元。

7、【汽车】通用汽车10月在华销量创历史纪录

通用汽车10月销量同比增长15%，显示中国汽车市场温和复苏。

公司要闻

1、同方国芯拟定增募资800亿元加码集成电路

公司拟通过增发切入存储芯片市场，完善产业链，股票11月6日复牌。

2、上汽集团定增募资发力新能源与智能制造

拟募资不超过150亿元，重点投向新能源汽车、智能化大规模定制、车联网等项目。

3、天源迪科牵手腾讯云，合推云平台和大数据产品

双方合作聚焦政企市场，整合客户与资源优势，拓展云平台与大数据业务。

4、万方发展与四川卫计委合作发力智慧医疗

公司将进入四川省“互联网+医疗”市场，向西南地区扩展智慧医疗产业。

5、港中旅或并购国旅，旅游业整合加速

合并后有望成为头号旅游集团，相关上市公司可关注国旅联合、西藏旅游、张家界等。

投资评级定义

公司短期评级：
- 强烈推荐：公司股价涨幅超沪深300指数20%以上
- 审慎推荐：公司股价涨幅介于5%-20%
- 中性：股价变动幅度介于±5%
- 回避：股价表现弱于沪深300指数5%以上
公司长期评级：
- A：长期竞争力高于行业平均水平
- B：与行业平均水平一致
- C：低于行业平均水平
行业投资评级：
- 推荐：行业基本面向好，指数跑赢基准
- 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
- 回避：行业基本面向淡，指数跑输基准

风险提示

投资者需注意市场波动风险，尤其是中小创短期波动可能加大。
债券市场需警惕房地产回暖和实体经济企稳的潜在影响。
大宗商品市场面临较多不确定性和风险，美元升值对其他货币形成压力。

总结

2015年11月6日，我国首支安全产业发展基金正式组建，规模达千亿，聚焦安全领域技术创新。A股市场回暖，券商股表现强劲，债券市场维持慢牛趋势。美元升值，大宗商品整体疲软，国际财经动态显示美联储可能在12月加息，欧洲央行考虑扩大QE，英国央行预计2017年初首次加息。多个行业如农林牧渔、新能源、建筑、汽车等均有重要动态，部分公司如安信信托、同方国芯、上汽集团等通过增发扩大业务布局，提升市场竞争力。整体来看，市场情绪向好，但需警惕短期波动和行业风险。

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