20240729-光大期货-硅月度策略报告_26页_1mb

工业硅市场分析报告总结

光大证券2024年8月工业硅月度策略报告聚焦工业硅供给、需求、库存及价格动态。7月国内工业硅产量达4285万吨，环比下降55%但同比增长412%，主要因四川电价下调支撑复产，而新疆大厂检修导致供给边际压力缓和。需求端低迷，有机硅DMC产量环比下滑0.7%至1753万吨，同比增333%，多晶硅产量减少0.4%至1775万吨，同比涨399%。需求疲软源于终端订单乏力和新签减弱，硅料价格触底支撑下游采购但整体乏力。

库存方面，7月交易所累库236万吨至334万吨，社会库存累计252万吨，其中厂库202万吨，三大港口库存小幅上升。现货与期货价格均呈下行，7月工业硅期货主力2409合约收于10380元/吨，月跌8.75%，现货市场不通氧553#下调明显。成本结构显示，行业平均成本降至12450元/吨左右。

展望8月，供给缓和预计，但需求困局未解，硅价在触底后或小幅上行，但缺乏持续驱动。建议逢高沽空，关注11-12月反套机会。报告强调供需平衡边际改善，但整体市场仍受高库存拖累，需警惕价格波动。

（字数：498）