深度报告-20220526-天风证券-半导体汽车芯片_电动化乘势而行_智能化浪潮之巅_122页_18mb

半导体行业研究报告总结：汽车芯片机遇与趋势

核心内容概述

随着汽车电动化和智能化的加速推进，汽车芯片的含量和重要性显著提升，成为推动半导体行业发展的新驱动力。2020年全球汽车芯片需求为439亿颗，价值量为339亿美元，预计到2035年，需求将增长至1285亿颗，价值量达893亿美元。汽车芯片国产化率不足10%，为国内半导体厂商带来巨大的市场机遇。

主要观点

• 汽车芯片价值增长显著：汽车芯片价值量将实现量价齐升，尤其在功率半导体领域，新能源汽车单车价值量为燃油车的四倍以上。
• 智能化与电动化推动芯片需求：智能座舱和自动驾驶推动主控芯片算力需求大幅上升，从L1的<1 TOPS增长至L5的1000+ TOPS。
• 多传感器融合提升安全性能：L2级别汽车配备6颗传感器，L5级别将提升至32颗，图像传感器、毫米波雷达和激光雷达的融合成为主流，提高自动驾驶的安全性和精度。
• 存储芯片需求激增：随着汽车电动化和智能化发展，存储芯片从GB级走向TB级，DRAM和NAND需求分别达到150GB和2TB。
• 国产替代机遇显现：国内厂商在主控芯片、功率半导体、模拟芯片、传感器和存储芯片领域积极布局，有望在产业链重构中占据更大市场份额。

关键信息

1. 主控芯片

• 智能座舱芯片：智能座舱从电子座舱演进为第三生活空间，SoC芯片渗透率接近90%，2024年座舱NPU算力需求为2021年的10倍。
• 自动驾驶芯片：自动驾驶芯片需满足更高的安全等级，未来将向集成“CPU+XPU”的异构式SoC发展，晶晨股份、瑞芯微、富瀚微等公司加速布局。

2. 功率半导体

• IGBT：新能源汽车中IGBT单车价值量达3900元，未来将随着新能源汽车的发展而快速增长。
• SiC：SiC在新能源汽车中将实现广泛应用，预计2026年全面铺开，2022年迎来增长拐点。1张6寸晶圆可满足7辆车的SiC需求。
• 国内厂商：闻泰科技、东微半导、士兰微、时代电气、斯达半导等公司积极布局功率半导体。

3. 模拟芯片

• 电源管理：汽车电源管理芯片需求增速最快，CAGR达9%，单车价值量约200美元。
• 信号链：智能化推动信号链芯片加速成长，国内圣邦股份、思瑞浦等公司加速布局。
• 国内厂商：圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、艾为电子、上海贝岭、力芯微等公司积极发展。

4. 传感器

• L2级别：配备6颗传感器，价值量约160美元。
• L5级别：配备32颗传感器，价值量达970美元，包括超声波雷达、毫米波雷达、环视摄像头、激光雷达等。
• 多传感器融合：图像传感器、毫米波雷达和激光雷达融合方案成为主流，互为补偿和安全冗余。
• 国内厂商：韦尔股份、格科微等公司新产品导入车用市场，禾赛、速腾、法雷奥等发布激光雷达新产品。

5. 存储芯片

• DRAM：单车需求约150GB，价值量超130美元。
• NAND：2025年单车需求将达2TB以上，CAGR高达37%。
• NOR FLASH：车载各系统需求迭起，中国公司占据70%市场。
• 国内厂商：北京君正、兆易创新、复旦微电、普冉股份、聚辰股份等公司产品导入车用市场。

投资建议

• 主控芯片：晶晨股份、瑞芯微、富瀚微、兆易创新、中颖电子、全志科技、复旦微电、紫光国微、安路科技等。
• 功率半导体：闻泰科技、东微半导、斯达半导、士兰微、时代电气、华润微、宏微科技、新洁能、扬杰科技、中芯国际、华虹半导体等。
• 模拟芯片：圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、艾为电子、上海贝岭、力芯微等。
• 传感器：韦尔股份、格科微等。
• 存储芯片：北京君正、兆易创新、复旦微电、普冉股份、聚辰股份等。

风险提示

• 新冠疫情：可能导致产能紧缺。
• 新能源车渗透率：可能低于预期。
• 系统性风险：包括市场波动和政策变化。

行业趋势

• M.A.D.E趋势：移动出行、自动驾驶、数字化、电气化推动汽车电子BOM价值量持续提升。
• EEA架构：从分布式架构向域内集中式架构发展，再到域融合的带状架构。
• 芯片算力：随着智能化提升，芯片算力需求逐年增长。
• 传感器融合：多传感器融合成为自动驾驶的必要条件，提升感知精度和安全性。
• 存储需求：从GB级走向TB级，存储芯片市场有望突破千亿规模。

市场规模预测

• 全球汽车芯片市场规模：预计到2026年达到66963百万美元。
• 中国汽车芯片市场规模：预计到2026年达到18489百万美元，增速最快。
• 存储芯片市场规模：预计到2026年达到410百万美元。
• 激光雷达市场：预计2030年市场将超过500亿美元。

未来展望

• 国产替代加速：随着汽车缺芯问题持续，交货周期拉长，国产替代进程加快。
• 技术进步：功率半导体、主控芯片、传感器和存储芯片技术不断进步，推动汽车智能化和电动化。
• 市场机会：汽车芯片市场将为半导体行业带来新的增长点，国内厂商有望在这一过程中占据重要位置。