低空振翅，帷幕正启_23页_2mb

低空经济研究报告总结

核心内容

低空经济作为战略性新兴科技产业，正处于高速发展初期。其核心是以低空空域飞行活动为基础，结合无人驾驶飞行、低空智联网等技术，形成涵盖低空基础设施、飞行器制造、运营服务和飞行保障的综合性经济形态。随着政策支持和市场拓展，低空经济预计将在未来几年保持快速增长。

主要观点

• 政策支持：2021年“低空经济”首次被纳入国家规划，2023年中央经济工作会议将其列为战略性新兴产业。政策推动下，各地加速布局低空经济，如江苏、深圳、上海等省份和城市已发布相关规划或试点项目。
• 市场前景广阔：截至2023年底，我国低空经济规模达5059.5亿元，同比增速33.8%。预计到2030年市场规模将突破2万亿元。
• 载具分类：低空经济主要涉及三种载具——传统通用航空、无人机和eVTOL。其中无人机是当前主要应用载具，eVTOL则被视为未来城市低空交通的主要发展方向。
• 应用场景拓展：低空经济从载物向载人拓展，目前低空物流发展较快，而低空载人尚处于探索阶段，但具备广阔前景，尤其在城市客运、观光旅游、医疗救援等领域。
• 基础设施建设：低空经济发展依赖于基础设施的完善，包括物理基础设施（如起降点、中转站）和信息基础设施（如通信、导航、气象监测系统）。各地已陆续开展相关基建项目，如深圳、南京、杭州等城市在2024年第四季度发布了多项低空基建规划。
• 数据赋能：低空经济后期将依赖数据技术提升运营效率，如数字孪生、数据资产化等，形成“空地一体”的发展格局，提升低空经济的智能化水平。
• 投资建议：建议关注已在低空业务有深度布局的地区规划设计龙头（如苏交科、深城交、华设集团）以及从事低空基建并积极转型运营的公司（如隧道股份）。

关键信息

低空经济三大载具

低空经济场景分布

• 载物场景：占比约18%，以物流配送为主，已实现商业化试点，如深圳、重庆等地。
• 载人场景：尚在探索阶段，部分城市已有eVTOL试飞，如深圳至珠海的“空中的士”航线。
• 公共服务场景：占比约80%，包括应急、农业、建筑巡检、医疗救援等，应用成熟但商业价值尚未充分体现。

低空经济未来目标（2026-2027）

低空经济主要挑战

1. 政策不确定性：低空经济为新兴业态，政策支持与空域管理仍需进一步完善，可能影响产业发展速度。
2. 基础设施缺口：当前低空设施分布不均，尚未形成系统化管理，影响低空活动的效率和安全性。
3. 商业模式不成熟：目前低空场景开发主要依赖政府补贴，商业可持续性尚未完全实现。
4. 技术与安全限制：eVTOL和无人机技术仍在发展，且需应对空域限制、噪音管制等问题。

投资建议

• 关注企业：已在低空业务有深度布局的地区规划设计龙头（如苏交科、深城交、华设集团）以及从事低空基建并积极转型运营的公司（如隧道股份）。
• 重点区域：南方沿海地区如深圳、杭州、苏州、上海等，以及部分内陆城市如重庆、成都等，均在低空经济布局上取得进展。

风险提示

• 行业政策不及预期
• 低空配套规划及基建不及预期
• 低空应用场景推广不及预期

图表与数据来源

• 图表：低空经济相关政策持续出台、各地加速布局低空经济、空域管理分类及飞行活动、无人机市场规模结构变化、eVTOL产业规模增长、eVTOL类型与特点、低空物流应用场景、低空旅游线路试飞情况等。
• 数据来源：赛迪研究院、民航局、Frost&Sullivan、中国政府采购网、财通证券研究所等。

结论

低空经济作为国家战略新兴产业，发展潜力巨大。随着政策支持、基础设施建设推进和数据技术应用，其将逐步从载物向载人拓展，形成多元化应用场景。建议投资者关注相关企业及区域规划进展，把握低空经济的发展机遇。