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棉花期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

• 主力合约CF2601：当日早盘以13925元/吨开盘，价格震荡运行，日内最高触及13970元/吨，最低下探至13870元/吨，最终收于13890元/吨。
• 涨跌幅：相较于前一交易日结算价，跌10元/吨，跌幅为0.07%。
• 成交量与持仓量：全天成交量为212,088手，持仓量减少1,339手，总持仓量降至491,292手。

1.2 品种价格

• 所有6个合约均收跌，总持仓量为687,133手，较上一交易日减少180手。
• 各合约表现如下：
  • CF511：收盘价13,745元/吨，结算价13,780元/吨，涨跌1为-10.00元/吨，涨跌2为25.00元/吨，成交量41,667手。
  • CF601：收盘价13,890元/吨，结算价13,915元/吨，涨跌1为-10.00元/吨，涨跌2为15.00元/吨，成交量212,088手。
  • CF603：收盘价13,845元/吨，结算价13,880元/吨，涨跌1为-25.00元/吨，涨跌2为10.00元/吨，成交量267手。
  • CF605：收盘价13,850元/吨，结算价13,875元/吨，涨跌1为-10.00元/吨，涨跌2为15.00元/吨，成交量15,789手。
  • CF607：收盘价13,865元/吨，结算价13,900元/吨，涨跌1为-30.00元/吨，涨跌2为5.00元/吨，成交量118手。
  • CF609：收盘价14,000元/吨，结算价14,020元/吨，涨跌1为-35.00元/吨，涨跌2为-15.00元/吨，成交量8手。

1.3 关联行情

• 棉花期权：当日成交量为83,405手，持仓量为337,789手，较上一交易日增加5,045手。
• 期权合约表现如下：
  • CF605P1200：收盘价17元/吨，涨跌1为3元/吨，涨跌2为6元/吨，成交量447手。
  • CF605P12200：收盘价30元/吨，涨跌1为2元/吨，涨跌2为-4元/吨，成交量240手。
  • CF605P12400：收盘价36元/吨，涨跌1为-4元/吨，涨跌2为-7元/吨，成交量179手。
  • CF605P12600：收盘价50元/吨，涨跌1为-7元/吨，涨跌2为-11元/吨，成交量176手。
  • CF605P12800：收盘价70元/吨，涨跌1为-13元/吨，涨跌2为-18元/吨，成交量146手。
  • CF605P13000：收盘价101元/吨，涨跌1为-18元/吨，涨跌2为-26元/吨，成交量466手。
  • CF605P13200：收盘价152元/吨，涨跌1为-15元/吨，涨跌2为-31元/吨，成交量370手。
  • CF605P13400：收盘价214元/吨，涨跌1为-17元/吨，涨跌2为-32元/吨，成交量143手。
  • CF605P13600：收盘价304元/吨，涨跌1为-8元/吨，涨跌2为-28元/吨，成交量253手。
  • CF605P13800：收盘价405元/吨，涨跌1为-6元/吨，涨跌2为-21元/吨，成交量117手。
  • CF605P14000：收盘价532元/吨，涨跌1为5元/吨，涨跌2为-14元/吨，成交量158手。
  • CF605P14200：收盘价670元/吨，涨跌1为11元/吨，涨跌2为-9元/吨，成交量16手。
  • CF605P14400：收盘价774元/吨，涨跌1为-29元/吨，涨跌2为-6元/吨，成交量10手。
  • CF605P14600：收盘价963元/吨，涨跌1为4元/吨，涨跌2为-4元/吨，成交量26手。
  • CF605P14800：收盘价0元/吨，涨跌1为-6元/吨，涨跌2为-6元/吨，成交量0手。
  • CF605P15000：收盘价0元/吨，涨跌1为-7元/吨，涨跌2为-7元/吨，成交量0手。
  • CF605P15200：收盘价0元/吨，涨跌1为-10元/吨，涨跌2为-10元/吨，成交量0手。
  • CF605P15400：收盘价0元/吨，涨跌1为-12元/吨，涨跌2为-12元/吨，成交量0手。
  • CF605P15600：收盘价0元/吨，涨跌1为-15元/吨，涨跌2为-15元/吨，成交量0手。

2. 现货市场情况

2.1 现货价格追踪

• Cotlook M指数：进口棉到港平均价为75.22美分/磅，较9月16日上涨0.79美分/磅。
• 换算成本：
  • 折1%关税下进口成本为13,032元/吨。
  • 滑准税下进口成本为13,922元/吨。
• 国内现货价格：
  • CC Index 3128B：报15,251元/吨，较9月16日下跌4元/吨。
  • 新疆棉到厂价（3128B级）：报15,345元/吨，较9月16日下跌10元/吨。
  • 国家棉花基差指数CN CottonJ（CF2601）：报1,068元/吨，较9月16日下跌161元/吨。

3. 影响因素分析

3.1 重要事件

• USDA9月供需报告：
  • 美国2025/26年度棉花产量预估仅调增1万包至1322万包（约287.9万吨）。
  • 平均单产环比下调1磅/英亩至861磅/英亩。
  • 报告整体表现平淡，未达市场预期。

3.2 产业资讯

• 国内现货市场：
  • CC Index 3128B价格下跌4元/吨。
  • 新疆棉在山东仓库的到厂价下跌10元/吨。
  • 国家棉花基差指数CN CottonJ（CF2601）下跌161元/吨。

4. 行情展望

• CF2601合约走势：日K图显示价格冲高触及40日均线压力位后回落，整体维持震荡走势。
• 技术指标：MACD动能柱空头释放减弱，短期价格预计仍以窄幅震荡为主。

5. 风险揭示及免责声明

• 风险提示：国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
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