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市场研报总结：苯乙烯周报

核心内容

本报告为瑞达研究院发布的苯乙烯周报，聚焦于苯乙烯及相关产业链的市场动态、价格走势、库存变化及技术分析，旨在为投资者提供市场参考。

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一、周度数据概览

1. 期货市场

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
EB2202	收盘（元/吨）	9000	8900	-100
EB2202	持仓（手）	110480	75146	-35334
EB2202	前20名净持仓	-10436	-4193	+6243

2. 现货市场

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
华东市场	价格（元/吨）	9040	8900	-140
基差（元/桶）	价格	6	-25	+9

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二、多空因素分析

利多因素

• 原油走势强劲：国际油价上涨，对苯乙烯成本端形成支撑。
• 电价改革：政策变化可能对生产成本产生积极影响。

利空因素

• 需求不足：下游ABS、PS等需求表现疲软，成品库存增加。
• 社会库存明显增加：苯乙烯社会库存上升，表明市场供需失衡。

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三、市场动态与需求分析

1. 供应情况

• 国内苯乙烯工厂平均开工率：77.93%，较上周下降1.57%。
• 周产量：环比明显上升，达到27.26万吨。
• 主要装置变动：
  • 安徽昊源重启
  • 安徽嘉玺停车
  • 北方部分装置负荷下降
  • 利华益及宁波华泰盛富装置负荷略有提高
• 预计下周供应：基本平稳。

2. 下游需求

• ABS行业：
  • 开工率：88.8%，与上周持平。
  • 成品库存：21.55万吨，环比增加2.55万吨，增幅13.42%。
• EPS行业：
  • 开工率：55.87%，环比提升40.46%。
  • 成品库存：2.38万吨，环比增加0.09万吨，增幅3.93%。
• PS行业：
  • 开工率：75.56%，较上周增加0.91%，同比增加1.15%。
  • 成品库存：10.43万吨，较上周增加2.46%。

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四、库存变化

1. 社会库存

• 华东库存：截至2月17日，库存17.12万吨，环比增加1.85万吨，增幅12.41%。
• 南苯乙烯主流库区库存：3.61万吨，环比减少0.16万吨，减幅4.24%。

2. 港口库存

• 华东港口库存：17.5万吨，环比增加0.25万吨，增幅1.45%。
• 华南港口库存：3.61万吨，环比减少0.16万吨，减幅4.24%。

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五、价格走势与技术分析

1. 价格走势

• 苯乙烯期货价格：EB2202本周收盘价8900元/吨，较上周下跌100元/吨。
• 现货价格：
  • 华东市场：8900元/吨，较上周下跌140元/吨。
  • CFR中国：1207.5美元/吨，较上周下跌18.5美元/吨。
  • FOB美湾：1507.66美元/吨，较上周下跌9.46美元/吨。
  • FOB鹿特丹：1536美元/吨，较上周上涨5美元/吨。

2. 技术面分析

• EB2202合约：本周呈现宽幅震荡，小幅收阴。
• 成交量：略有减少。
• 持仓量：明显萎缩。
• 技术指标：
  • 短期均线：震荡上行，对苯乙烯形成支撑。
  • DIFF/DEA：金叉向上，MACD红柱伸长，显示多方仍占优势。
  • KDJ指标：有中位走平迹象，需警惕回调风险。
• 操作建议：投资者可暂时观望，等待市场进一步明确方向。

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六、成本与利润分析

• 苯乙烯开工率：本周为79.5%，较上周略有提升，但同比下降8.09%。
• 加工利润：本周为-213.27元/吨，较上周大幅下降，跌幅达-35895.36%。
• 成本端：原油价格回升，但苯乙烯加工利润仍为负，显示成本压力较大。

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七、下游产品价格

• EPS现货价：10400元/吨，较上周下跌50元/吨，跌幅0.48%。
• PS现货价：9750元/吨，较上周下跌50元/吨，跌幅0.51%。
• ABS现货价：14200元/吨，较上周下跌300元/吨，跌幅2.07%。

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八、总结与展望

主要观点

• 供应端：本周苯乙烯产量环比上升，但开工率略有下降，供应整体保持稳定。
• 需求端：ABS和PS需求疲软，成品库存增加；EPS需求有所改善，但库存仍小幅上升。
• 库存变化：华东社会库存持续增加，但预计下周将有所回落。
• 价格走势：苯乙烯期货价格震荡下行，现货价格也呈现小幅下跌趋势。
• 技术面：短期均线支撑明显，但KDJ指标走平，需关注技术面信号变化。
• 成本利润：加工利润持续为负，成本端压力仍存。

关键信息

• 原油价格回升对苯乙烯成本形成支撑，但需求不足抑制价格表现。
• 下周下游企业复工，预计苯乙烯社会库存将有所下降。
• 技术面上，多方仍占优势，但需警惕回调风险。
• 投资者建议暂时观望，等待市场进一步明确方向。

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九、免责声明

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