汽车行业出口专题：产业优势突出，汽车出海正当时-20230714-西南证券-46页_4mb
报告摘要
汽车行业出口专题总结
核心内容
中国汽车产业在出口方面展现出强劲势头，2023年第一季度已超越日本成为全球最大的汽车出口国。这一增长主要得益于新能源汽车的快速发展、产业链优势、政策支持以及车企对海外市场的积极拓展。
主要观点
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中国汽车产业优势显著：
- 零部件产业实现全产业链覆盖，具备高响应速度和性价比优势。
- 整车企业在新能源汽车产能布局和智能化技术方面领先，迎合产业发展趋势。
- 政策端持续支持汽车出口，预计出口将持续快速增长。
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新能源汽车出口增长迅猛：
- 2022年电动载人汽车出口量达106.4万辆，同比增长92.1%；出口金额达1635.6亿元，同比增长133.2%。
- 纯电动乘用车成为新能源出口主力，2023年1-5月占电动载人汽车出口量的89.7%。
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出口市场拓展至发达国家：
- 中国汽车开始进入欧洲、北美、澳洲等发达国家市场，产品竞争力和品牌影响力持续提升。
- 自主品牌在海外市场表现突出，如上汽、奇瑞、比亚迪等，出口量和增速均领先。
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产业链协同效应明显：
- 特斯拉等国际车企在华设厂，带动本土零部件企业出口增长。
- 部分零部件企业如拓普集团、旭升集团、爱柯迪等已成为特斯拉的核心供应商，受益于其海外扩张。
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出口预测乐观：
- 2025年中国汽车出口有望突破680万辆，其中电动乘用车出口预计持续增长。
- 重卡和客车出口也将保持稳健增长，分别预计年均增速为9.3%和31%。
关键信息
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出口量与金额：
- 2021年出口212万辆，同比增长95.9%。
- 2022年出口332万辆，同比增长56.8%。
- 2023年1-5月出口量达61.8万辆，同比增长96.6%。
- 2022年电动载人汽车出口金额达1635.6亿元，同比增长133.2%。
- 2023年1-5月电动载人汽车出口金额达1139.4亿元，同比增长172.4%。
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新能源汽车产能：
- 2023年新能源汽车规划产能达1100万辆，同比增长37.5%。
- 比亚迪是新能源汽车产能最大的企业，占23年行业新能源总产能的31.8%。
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技术优势：
- 电池技术方面，宁德时代和比亚迪处于全球领先地位。
- 智能化方面，中国公司在自动驾驶、车联网、智能驾驶系统等领域具有全球竞争力。
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出口标的推荐：
风险提示
- 原材料价格上涨风险。
- 贸易摩擦风险。
- 车企电动化转型不及预期的风险。
- 智能网联汽车推广不及预期的风险。
投资建议
- 整车企业：关注长安汽车、比亚迪、中国重汽、宇通客车等，其在新能源和智能化方面具备领先优势。
- 零部件企业：关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、上声电子、常熟汽饰、多利科技、美利信等，受益于特斯拉等国际车企的海外扩张。
政策支持
- 商务部、国务院办公厅等多次提及“汽车出口”，支持企业完善国际营销和售后服务体系。
- 深圳港等地区推出出口资助方案，鼓励企业扩大出口运力和市场拓展。
对比日韩出口
- 70年代日本因石油危机受益，出口量快速增长，但后期受到政策限制。
- 韩国通过政策支持逐步壮大汽车产业，实现海外扩张。
- 中国汽车出口已超越韩国，预计2025年有望接近日本1995-2008年的出口水平。
出口趋势与预测
- 2023年预计全年出口400万辆，有望超越日本成为全球第一。
- 2025年出口预测为689万辆，其中电动乘用车占比将达32%，重卡和客车出口也将保持增长。
产业链与技术优势
- 中国零部件企业具备快速响应能力和性价比优势。
- 电池、电驱、智能驾驶等技术全球领先，推动出口增长。
- 中国车企在电动化与智能化方面布局前瞻，与国际趋势接轨。
汽车出口战略
- “一带一路”战略推动中国车企拓展海外市场。
- 通过建立KD工厂、海外服务网络等方式提升海外竞争力。
- 部分企业如宇通客车在欧洲市场取得显著成绩，获得纯电客车销量第一。
总结
中国汽车出口正迎来重要机遇，受益于产业链优势、政策支持及新能源与智能化技术发展。2023年出口量已超越日本，预计2025年有望达到680万辆以上。建议关注具有技术优势和海外布局的整车与零部件企业，如长安汽车、比亚迪、中国重汽、宇通客车、拓普集团、旭升集团等，同时关注特斯拉产业链的中资企业，如爱柯迪、上声电子、多利科技等。
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