20181026-华鑫证券-策略日报_短期有望震荡攀升_15页_1mb

2018年10月26日A股市场总结

核心内容概述

2018年10月26日，A股市场在美股大幅下跌背景下表现出较强韧性，指数受大金融板块推动触底回升，收红。尽管沪深股通北上资金净流出23亿元，显示出对美股持续调整的担忧，但A股整体表现优于亚太其他市场。此外，机构抱团的高位蓝筹板块如白酒、食品饮料、水泥等出现补跌，需警惕相关风险。

主要观点

• 市场表现：受全球股市疲软影响，A股早盘低开，但大金融板块强势护盘，推动指数回升。
• 板块表现：
  • 券商板块：国海证券、中原证券、华安证券等多只个股涨停，券商股再度爆发。
  • 黄金板块：金贵银业、荣华实业等黄金股表现活跃，成为避险资金的港湾。
  • 金融板块：银行、保险等金融股亦有明显涨势。
  • 地产板块：荣安地产、泰禾集团等地产股表现突出。
• 风险提示：需警惕美股继续下跌对A股独立行情的影响，以及高位蓝筹板块的补跌风险。

关键信息

两融策略

• 最新观点：

  • A股指数在大金融板块助攻下翻红。
  • 北上资金净流出，显示对美股风险的担忧。
  • 需警惕机构抱团股的补跌风险。

• 主题追踪：

  • 券商：受政策利好影响，券商股权质押和自营风险改善，板块表现强势。
  • 贵金属：因市场紧张情绪升温，贵金属价格预期上涨，钯金供应缺口显著。
  • 保险：保险行业评级提升，A级公司数量增加，行业信心增强。

热股鉴赏

• 宁波银行（002142）：
  • 中报显示营收高增长，不良率下降。
  • 资产负债结构改善，净息差反弹。
  • 非息收入占比提高，未来拨备反哺利润可期。
  • 建议投资者关注其高增速、高盈利、高质量的区域银行表现。

两融标的券事件一览

• 多家上市公司披露三季报，部分公司业绩增长显著，如华新水泥、荣盛发展、华域汽车等。
• 也有公司出现业绩下滑，如中兴通讯、丽珠集团、康力电梯等。
• 部分公司进行股权激励或股权转让，如广联达、奇正藏药、史丹利等。

未来一个月内两融标的解禁压力一览

• 未来一个月内，多只股票面临限售股解禁，融资买入风险较大。
• 解禁股份类型包括定向增发机构配售股份、股权激励限售股份等。
• 需关注解禁数量及占比，以评估市场压力。

两融标的关注度聚焦

• 雪球网一周新关注前十包括康美药业、万华化学、贵州茅台等。
• 关注度增长率前十中，国海证券、利亚德、康美药业等表现突出。

双融标的公司最新质押率前20名

• 高质押率公司如上海莱士、泛海控股等，因股价下跌，可能面临强平风险。
• 质押比例较高，需关注其担保比例变化及潜在风险。

总结

• A股市场在美股下跌背景下表现强势，受益于大金融板块的护盘。
• 券商、黄金、银行、保险等板块表现突出，成为市场主要推动力。
• 宁波银行作为优质城商行，表现出高增长、高盈利的特征，值得关注。
• 未来一个月内限售股解禁压力较大，需谨慎对待融资买入。
• 雪球网关注度数据显示，部分股票受到市场关注，投资者可参考。
• 高质押率公司面临强平风险，需关注其担保比例及市场表现。

资料来源：Wind，华鑫证券研发部
分析师：严凯文、董冰华、汤峰