20170918-申万宏源-新三板IPO周报_利润规模小_业务独立性存疑_广信科技被否_11页_1mb

报告摘要

新三板IPO周报总结（2017年9月11日-2017年9月17日）

核心内容

本周（2017年9月11日-2017年9月17日）新三板IPO市场呈现出以下特点：

新增8家新三板公司进入IPO辅导，同时有6家公司退出辅导。
本周新增IPO申报挂牌公司0家，减少4家。
证监会披露了13家申报公司的反馈意见，其中1家为新三板挂牌公司怡达化学。
广信科技作为新三板第二家扶贫概念股，其IPO申请被否，主要因其利润规模小、业务独立性存疑。
丽岛新材和已摘牌的万隆股份成功过会，其中万隆股份成为首家摘牌后成功过会的新三板公司。

主要观点

IPO辅导与申报情况：
- 截至本周五（2017年9月15日），共有530家新三板挂牌公司进入IPO辅导，比上周增加2家。
- 未过会且正常待审的新三板IPO申请企业共120家，比上周减少4家。
- 本周新增IPO辅导公司8家，包括传智播客、新洁能、映翰通、金现代、易建科技、金雅豪、豪声电子和交大思诺。
- 本周减少IPO辅导公司6家，包括壹鸣环境、家鸿口腔、康泰医学、山东开泰、千年设计和九典制药。
- 新增IPO申报公司0家，减少4家，其中包括南京证券、盈建科中止审查，九典制药上市，广信科技被否。
IPO申报排队情况：
- 上交所主板：共229家未过会且正常待审企业，其中新三板公司49家，1家预披露更新，35家已反馈，13家已受理。
- 深交所中小板：共70家未过会且正常待审企业，其中新三板公司14家，9家已反馈，5家已受理。
- 深交所创业板：共198家未过会且正常待审企业，其中新三板公司57家，2家预披露更新，25家已反馈，30家已受理。
被否案例分析：
- 广信科技作为新三板第二家扶贫概念股，其IPO申请被否。
- 广信科技2014-2016年净利润分别为1,683.22万元、2,179.54万元、2,267.81万元，利润规模较小。
- 管理费用逐年下降，管理费用率明显低于同行业可比上市公司。
- 存在关联交易问题，实际控制人控制的新邵广信替发行人代收购木浆废边料，并与发行人共用锅炉，报告期中新邵广信持续亏损且员工人数下降。
下周上会企业：
- 下周三（9月20日），怡达化学将上会，其主导产品为丙二醇醚和乙二醇醚及其醋酸酯系列产品。

关键信息

IPO辅导公司：
- 新增：传智播客、新洁能、映翰通、金现代、易建科技、金雅豪、豪声电子、交大思诺。
- 减少：壹鸣环境、家鸿口腔、康泰医学、山东开泰、千年设计、九典制药。
IPO申报公司：
- 新增：0家。
- 减少：南京证券、盈建科、九典制药、广信科技。
被否公司：
- 广信科技，成为继耐普矿机之后第二家被否的扶贫概念股。
过会公司：
- 丽岛新材、万隆股份（已摘牌）。
其他信息：
- 证监会披露了13家申报公司反馈意见，其中包括怡达化学。
- 与新三板相关的问询包括三类股东、信息披露和规范运作。

数据概览

上交所主板：
- 申报企业共49家，排位前三为新疆火炬（46）、海容冷链（59）、有友食品（61）。
深交所中小板：
- 申报企业共14家，排位前三为湘佳牧业（24）、日懋园林（33）、宏川智慧（35）。
深交所创业板：
- 申报企业共57家，排位前三为宇邦新材（30）、怡达化学（35）、博拉网络（49）。

总结

本周新三板IPO市场整体呈现小幅波动，新增辅导公司和减少申报公司数量均有所下降。广信科技的被否引发了对新三板公司IPO审核标准的关注，尤其是利润规模和业务独立性问题。丽岛新材和万隆股份成功过会，显示了部分新三板公司的成功转型。怡达化学作为下周上会的公司，其IPO申请备受关注。整体来看，IPO审核过程仍然严格，对公司的规范运作和信息披露要求较高。

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