> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 比亚迪智能化全面升级，内外双驱稳步增长 ## 核心内容 比亚迪于2026年5月28日召开智能化战略发布会，正式推出全新智能化战略，围绕“价格贵、不好用、不敢用”三大智驾推广痛点提出系统性解决方案。同时，在芯片、域控、感知等多个技术维度取得重要进展，进一步强化其智能化技术体系。此外，公司持续推进全球化布局，海外销量持续增长，成为今年销量的核心增长引擎。在内销方面，公司通过核心技术的持续突破，如二代刀片电池和兆瓦闪充技术，巩固其行业领先地位。长期来看，比亚迪计划推广“光-储-充-车”战略，探索清洁能源与智能驾驶的融合，引领行业变革。 ## 主要观点 ### 智能化战略全面升级 - **价格贵**：全系车型均可选装天神之眼B版，天神之眼C可升级至B版，降低用户成本。 - **不好用**：天神之眼5.0智驾系统已于2026年1月推送，提升系统性能。 - **不敢用**：推出城区领航事故兜底服务，承诺为天神之眼A、B版提供1年安全保障，增强用户信任。 ### 技术突破与产品创新 - **芯片**：发布自研高算力智驾芯片“璇玑A3”，采用4nm工艺，三颗算力合计超2100TOPS，面向L3/L4自动驾驶场景，已实现规模化量产。 - **域控**：推出璇玑架构2.0，实现舱、驾、电三合一，集成1.2万个电子器件，提升系统整合度。 - **感知**：首创“卫星架构”，传感器仅负责感知，原始信号直接回传中央大脑统一计算，探测距离提升33%。 - **L4自动驾驶**：推出天神之眼自动驾驶版，搭载超千线激光雷达、1k帧摄像头及远红外摄像头，实现全栈自研。 - **座舱**：推出超级智能体“迪迪虾”，具备“聊得来、搞得定、玩得转”三大核心能力，提升人机交互体验。 ### 全球化布局加速 - **海外销量**：2026年第一季度实现海外销量32万辆，同比+56%，成为销量增长的核心动力。 - **产能布局**：已实现亚洲、美洲、欧洲、中东非产能布局，2026年匈牙利、印尼工厂将陆续投产。 - **全年目标**：计划全年海外销量达150万辆，同比+50%。 - **盈利优势**：海外ASP（平均销售价格）与盈利显著高于国内，出海规模放量将优化盈利结构，推动ROE（净资产收益率）结构性改善。 ### 内销竞争力持续增强 - **核心技术突破**：二代刀片电池、兆瓦闪充技术实现全方位突破，引领行业技术迭代。 - **补能网络建设**：2026年目标建设2万座闪充站，长期有望在补能体系建立领先优势。 - **全民智驾2.0战略**：计划于2026年5月发布，重点在于硬件普惠，推动激光雷达等核心智驾硬件成本下探，提升智能化渗透率与使用率。 ## 长期战略：光-储-充-车一体化 - **战略定位**：在地缘政治不确定性提升、全球能源结构加速转型的背景下，公司推进“光-储-充-车”一体化战略。 - **光伏布局**：公司已实现光伏全产业链布局，业务覆盖全球百余国家和地区，为清洁能源供应提供坚实基础。 - **储能拓展**：计划将二代刀片电池储能产品推向东南亚等海外市场，探索不依赖传统电网的独立供能模式。 - **行业影响**：随着光储车一体化方案在全球推广，行业价值有望再度革新，比亚迪有望迎来第二次价值飞跃。 ## 投资建议与风险提示 - **投资建议**：详见华创证券研究所2026年5月29日发布的报告《比亚迪（002594）重大事项点评：智能化全面升级，内外双驱稳步增长》。 - **风险提示**： - 新能源汽车销量不及预期； - 出海进展不及预期； - 高端化不及预期。 ## 相关报告 - 05-07：比亚迪：26Q1业绩符合预期，海外销量增长势头强劲 - 04-01：比亚迪：领先技术筑牢内销根基，海外增长成核心引擎 - 03-08：比亚迪：第二代刀片电池、兆瓦闪充引领行业技术新纪元 - 02-04：比亚迪：批发销量节奏调整，静待后续产品周期 - 01-06：比亚迪：全年销量460万辆，方程豹与出口表现亮眼 ## 行业报告 - 05-27：2025年车企利润池跟踪：自主与合资单车净利差距进一步缩小 - 05-27：FSD入华关注度升温，看好智能化主线 - 05-20：海外销量点评：26Q1北美需求下滑，欧洲景气度向好 - 05-18：财报总结：汽车板块剔除汇兑影响后表现好于预期 - 05-18：销量点评：出口再超预期，新能源渗透率新高 ## 研究员信息 - **张程航**：哥伦比亚大学公共管理硕士，曾任职于天风证券，2019年加入华创证券研究所 - **李昊岚**：伦敦大学学院金融硕士，2022年加入华创证券研究所 - **林栖宇**：上海财经大学金融硕士，2023年加入华创证券研究所 - **于公铭**：英国拉夫堡大学金融硕士，2024年加入华创证券研究所 - **张睿希**：上海交通大学金融硕士，2024年加入华创证券研究所 ## 免责声明 具体内容详见华创证券研究所2026年5月29日发布的报告《比亚迪（002594）重大事项点评：智能化全面升级，内外双驱稳步增长》。 ## 法律声明 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的偏差，进而造成投资损失。 ```