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早间评论总结

核心内容概述

本文为2021年12月8日的早间评论，主要分析了当日A股及多个期货品种的市场表现与策略建议。内容涵盖宏观政策、股指走势、螺纹钢、铁矿石、焦煤焦炭、原油、PTA、短纤、乙二醇、PVC、天然橡胶、PP&LL、铜、铝、锌、铅、豆粕、油脂、棉花&棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋、玉米等品种的市场动态与操作建议。

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主要观点

宏观面

• 资金面：央行开展100亿元7天期逆回购操作，单日净回笼900亿元，资金面偏紧。
• 货币政策：支农、支小再贷款利率下调0.25个百分点，显示政策支持“三农”与小微企业。
• 国债策略：短期债市受宽松预期影响，中长期利率可能随着经济数据修复而回升，收益率曲线或回归平坦。

股指

• A股走势：前一交易日高开低走，权重股表现较好，题材股偏弱。
• 期指表现：IF和IH合约收涨，IC合约收跌，市场情绪偏谨慎。
• 外盘表现：欧美股市上涨，风险情绪升温，市场关注美联储12月会议。
• 策略建议：短线IF和IH合约可逢低回场，中长线IC多头滚动换月策略可择机回场。

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关键信息汇总

螺纹钢 & 铁矿石

• 价格走势：螺纹钢、铁矿石期货价格上涨。
• 供需分析：螺纹钢库存下降，需求稳定，钢厂复产预期增强，政策利好推动反弹。
• 策略建议：短期维持偏多操作。

焦煤 & 焦炭

• 价格走势：焦炭、焦煤期货震荡上行。
• 供需分析：钢厂复产预期增强，但发改委保供政策导致供应增加，煤焦供需格局逆转。
• 策略建议：建议谨慎参与。

原油

• 价格走势：上海原油、布油、美油均上涨。
• 影响因素：奥密克戎担忧缓解，沙特提价，OPEC+增产，库存下降。
• 策略建议：建议空单减仓止盈。

PTA

• 价格走势：PTA主力合约上涨。
• 供需分析：供应端检修预期增加，需求端聚酯企业减产，库存压力减弱。
• 策略建议：建议空单减仓止盈。

短纤

• 价格走势：短纤主力合约先涨后跌。
• 供需分析：限电政策放松，开工率回升，下游纱厂补货需求增强。
• 策略建议：建议空单减仓止盈。

乙二醇

• 价格走势：MEG主力合约下跌。
• 供需分析：原料端成本支撑走弱，国内供应增加，进口到港量偏低，库存增加。
• 策略建议：建议空单持有。

PVC

• 价格走势：PVC小幅上涨，夜盘延续涨势。
• 供需分析：下游开工率下降，库存累库，成本端有所支撑。
• 策略建议：建议区间操作。

天然橡胶

• 价格走势：天胶企稳回升，夜盘小幅下跌。
• 供需分析：青岛库存去化放缓，下游开工走低，原料端走弱。
• 策略建议：建议维持观望。

PP & LL

• 价格走势：PP、LL跟随国际油价上涨。
• 供需分析：检修减少，供应增加，需求疲软，预计震荡走势。
• 策略建议：建议震荡思路对待。

铜

• 价格走势：铜价震荡，市场情绪谨慎。
• 供需分析：铜精矿供应紧平衡，废铜分流，房地产和北方工程需求疲软，但电子行业支撑良好。
• 策略建议：建议维持观望。

铝

• 价格走势：铝价震荡，市场情绪谨慎。
• 供需分析：氧化铝供应恢复，北方限产及环保管控影响产量，消费进入淡季。
• 策略建议：建议区间操作。

锌

• 价格走势：锌价震荡，市场情绪谨慎。
• 供需分析：国内矿企季节性停产，冶炼厂减产，出口订单疲软。
• 策略建议：建议高抛低吸。

铅

• 价格走势：铅价震荡，市场情绪谨慎。
• 供需分析：铅精矿供应紧俏，加工费低位，汽车蓄电池需求增加。
• 策略建议：建议维持观望。

豆粕

• 价格走势：豆粕价格下跌。
• 供需分析：美豆下跌，巴西和阿根廷天气改善，国内进口量上升。
• 策略建议：建议考虑反弹抛空豆粕。

油脂

• 价格走势：豆油、棕榈油、菜油价格震荡。
• 供需分析：豆油库存下降，棕榈油库存上升，国内需求疲软。
• 策略建议：建议空单考虑持有，注意止损。

棉花 & 棉纱

• 价格走势：ICE棉花小幅下跌，国内棉花成本较高。
• 供需分析：国内收购基本结束，进口冲击短期供给，但未来进口量将减少。
• 策略建议：建议逢低做多CF2101合约。

白糖

• 价格走势：ICE原糖上涨。
• 供需分析：巴西糖产量下滑，全球减产预期支撑糖价，国内制糖成本上升。
• 策略建议：建议分批做多SR05。

苹果

• 价格走势：苹果期货震荡偏弱。
• 供需分析：冷库库存减少缓慢，终端需求疲软，价格中性偏高。
• 策略建议：建议区间上沿尝试做空AP2101。

生猪

• 价格走势：生猪价格下跌，期货主力合约跌破15000点。
• 供需分析：终端需求疲软，集团场积极出栏，01合约交割在春节后。
• 策略建议：建议波段操作为主，注意资金管理与止损。

鸡蛋

• 价格走势：鸡蛋价格窄幅调整，期货合约收涨。
• 供需分析：新开产蛋鸡数量增加，老鸡淘汰量有限，终端需求平淡。
• 策略建议：建议暂时观望为主。

玉米

• 价格走势：玉米期货震荡，主力合约夜盘上涨。
• 供需分析：东北余粮偏多，南方备库需求上升，终端报价坚挺。
• 策略建议：建议前期01合约空单止盈。

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策略汇总

品种	策略建议
股指	短线IF、IH合约逢低回场，中长线IC多头滚动换月策略可择机回场
螺纹钢	短期维持偏多操作
铁矿石	短期维持偏多操作
焦煤 & 焦炭	谨慎参与
原油	空单减仓止盈
PTA	空单减仓止盈
短纤	空单减仓止盈
乙二醇	空单持有
PVC	区间操作
天然橡胶	维持观望
PP & LL	震荡思路对待
铜	维持观望
铝	区间操作
锌	高抛低吸
铅	维持观望
豆粕	考虑反弹抛空
油脂	空单持有，注意止损
棉花 & 棉纱	逢低做多CF2101合约
白糖	分批做多SR05
苹果	区间上沿尝试做空AP2101
生猪	波段操作为主，注意止损
鸡蛋	暂时观望
玉米	前期01合约空单止盈

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