20240729-长江期货-黑色周报_新旧国标切换_现货价格承压_41页_3mb

黑色金属周报总结分析

概览
本周黑色金属市场整体呈现谨慎观望态势，受新旧国标切换、供需矛盾及宏观疲软等因素影响，螺纹钢、铁矿石、双焦及玻璃价格承压或震荡。报告基于市场数据和模型分析，对各品种进行了短期评估，预计多数品种暂不宜主动操作。核心风险包括政策变动、需求波动和成本坍塌。

1. 螺纹钢

• 行情回顾：上周螺纹钢价格加速下跌，现货跌幅大于期货，基差走弱。原因为新国标即将执行导致旧货抛售，叠加宏观经济预期转弱，大宗商品普遍下跌。
• 供需数据：产量减少至216万吨/周，需求表观下滑至2.27万吨/周，库存低位去化。产业利润下滑显著，成本下移。
• 后市展望：短期矛盾在于新旧标准切换抛压，但估值已偏低，建议暂时观望。操作策略：避免操作，风险点为利多政策或成本加速坍塌。

2. 铁矿石

• 行情回顾：本周价格呈下跌趋势，受螺纹新国标执行扰动和基本面弱化影响，反弹力度不足。澳巴发运量稳定，港口库存高位。
• 供需数据：铁水产量小幅下降，钢厂盈利恶化。国内矿山减产，国产供给减少。
• 后市展望：基本面偏弱，短期支撑位在730~820区间。政策驱动可能缓解压力，但建议暂时观望。操作策略：中长期偏跌，短期无大动作。

3. 双焦（焦煤、焦炭）

• 简要分析：供应端稳定，焦煤产量略有回升。但需求受钢材价格弱势和焦钢博弈拖累，采购谨慎。焦煤在口岸贸易企业出货积极下震荡运行，焦炭价差走阔，利润尚可。
• 后市展望：关注下游需求变化和进口政策，短期中性观望，避免激进策略。风险包括澳煤进口增加或战略资源减少。

4. 玻璃

• 行情回顾：上周现货和期货大幅下跌，跌破历史强支撑位，利润持续收缩。原因系需求疲软、库存累积及成本下移。日熔量中高，转产白玻增加。
• 供需数据：表观消费量下滑，深加工订单天数短，楼市政策支撑不足。天然气和煤制工艺普遍亏损。
• 后市展望：基本面缺乏利好，库存压力大，建议区间震荡策略，关注1360~1470支撑区间。操作策略：以去库为主，降价为主导，风险为需求持续恶化或政策刺激。

总体结论
本周黑色金属市场避高就低，螺纹、铁矿和双焦建议暂时观望，玻璃区间操作。核心驱动因素为新旧标准切换和季节性淡季，宏观环境需进一步观察。建议投资者聚焦数据变化和政策动向，控制风险敞口。