> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 多份报告发布，油脂震荡偏弱 ## 核心内容 近期油脂市场整体呈现震荡偏弱走势，主要受供需变化、进口成本及库存数据影响。棕榈油、豆油和菜籽油期货及现货价格均出现不同程度的下跌，库存数据和产量变化对价格形成压力，而进口利润和对盘利润则反映了市场对进口成本的敏感性。 ## 主要观点 - **价格走势**：昨日三大油脂期货价格震荡偏弱，棕榈油、豆油和菜籽油现货价格均有所下跌，期货基差也呈现下降趋势。 - **库存与产量**：马来西亚4月棕榈油库存环比增长1.71%，产量环比增长18.37%，显示供应增加对价格形成压力。 - **进口成本**：加拿大菜籽C&F价格有所下调，而阿根廷豆油和美湾大豆价格上调，表明国际市场的价格波动对国内油脂市场有一定影响。 - **国内库存**：国内豆油、菜籽油和棕榈油商业库存周环比上升，显示市场供应相对充足。 - **价差变化**：大豆油与菜籽油、棕榈油的价差出现波动，显示不同油脂品种之间的相对价值变化。 ## 关键信息 ### 期货价格与基差 | 品种 | 昨日收盘价（元/吨） | 环比变化（元/吨） | 环比幅度 | 现货基差（元/吨） | 环比变化（元/吨） | |------|---------------------|------------------|----------|------------------|------------------| | 棕榈油 | 9565.00 | -117 | -1.21% | P09-115.00 | -13.00 | | 豆油 | 8551.00 | -11.00 | -0.13% | Y09+79.00 | -19.00 | | 菜籽油 | 9694.00 | -63.00 | -0.65% | OI09+516.00 | -57.00 | ### 国际市场动态 - **加拿大菜籽**：7月船期C&F价格下调7美元/吨，11月船期C&F价格下调4美元/吨。 - **阿根廷豆油**：6月船期C&F价格上调2美元/吨，8月船期C&F价格上调1美元/吨。 - **进口大豆**：墨西哥湾（6月船期）升贴水258美分/蒲式耳，美国西岸（6月船期）242美分/蒲式耳，巴西港口（6月船期）155美分/蒲式耳，环比下调4美分/蒲式耳。 - **巴西大豆收割率**：截至5月8日，巴西大豆收割率为98.3%，玉米收割率为71.5%。 ### 国内库存数据 - **豆油**：商业库存82万吨，周环比上升2万吨。 - **菜籽油**：商业库存36万吨，周环比上升2万吨。 - **棕榈油**：商业库存79万吨，周环比上升8万吨。 ### 期货价差 - **大豆油—菜籽油**：期货主力价差波动明显，显示两者价格关系变化。 - **大豆油—棕榈油**：价差也出现波动，反映市场对不同油脂的相对需求。 ## 风险提示 - **政策变化**：政策调整可能对油脂市场产生影响，需密切关注相关政策动态。 ## 图表概览 ### 主要图表 - **图1**：棕榈油：熔点24°：汇总均价（日度） - **图2**：大豆油：一级：汇总均价（日度） - **图3**：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度） - **图4**：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度） - **图5**：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度） - **图6**：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度） - **图7**：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度） - **图8**：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度） - **图9**：大连商品交易所：大豆油：基差（日度） - **图10**：大豆油—菜籽油：期货主力价差（日度） - **图11**：大豆油—棕榈油：期货主力价差（日度） - **图12**：棕榈油：5月船期：进口利润（日度） - **图13**：棕榈油：5月船期：对盘利润（日度） - **图14**：棕榈油：6月船期：进口利润（日度） - **图15**：棕榈油：6月船期：对盘利润（日度） - **图16**：印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度） - **图17**：初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度） - **图18**：棕榈液油：预计到港量（月度） - **图19**：印尼棕榈油协会：棕榈油：产量（月度） - **图20**：棕榈油：单产：马来西亚联邦（月度） - **图21**：压榨厂：大豆油：产量：中华人民共和国（周度） - **图22**：菜籽油：产量：中华人民共和国（周度） - **图23**：菜籽油：成交量合计：中华人民共和国（日度） - **图24**：棕榈油：24度：成交量合计（日度） - **图25**：大豆油：成交量：中华人民共和国（日度） - **图26**：沿海压榨厂：菜籽油：提货数量：中华人民共和国（周度） - **图27**：沿海压榨厂：菜籽油：库存：中华人民共和国（周度） - **图28**：棕榈油：库存：中华人民共和国（周度） - **图29**：压榨厂：大豆油：库存：中华人民共和国（周度） - **图30**：印尼棕榈油协会：棕榈油：期末库存（月度） ## 研究员信息 - **邓绍瑞**：从业资格号 F3047125，投资咨询号 Z0015474 - **李馨**：从业资格号 F03120775，投资咨询号 Z0019724 - **白旭宇**：从业资格号 F03114139，投资咨询号 Z0023055 - **薛钧元**：从业资格号 F03114096，投资咨询号 Z0023045 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 ## 免责声明 - 本报告基于可靠且已公开的信息编制，但对其准确性及完整性不作保证。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告可在不发出通知的情形下进行修改，投资者需自行关注更新。 - 本报告版权为华泰期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式使用或分发。