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中证中药ETF集中发行，医药主题基金表现出色

核心内容概览

上周A股市场整体回调，上证指数下跌0.93%，创业板指小幅反弹上涨1.28%。中小盘指数表现优于大盘指数，其中中证1000指数微涨0.09%。恒生指数小幅回调，下跌0.61%，而纳斯达克指数大幅反弹，上涨4.56%。

主要观点

• ETF市场活跃度下降：上周已上市ETF日均成交607.64亿元，较前一周活跃度有所下降。股票型ETF资金净流出83.40亿元，而跨境ETF仍保持大额净流入，资金净流入17.81亿元。
• 主题/行业ETF表现优于宽基ETF：上周主题/行业ETF资金净流入33.91亿元，其中金融地产、TMT、医药生物、消费等板块获资金净流入。宽基ETF资金净流出107.29亿元，南方中证500ETF和华泰柏瑞沪深300ETF是主要净流出产品。
• 医药主题基金表现突出：根据东兴金工对主动管理行业主题基金的分类，上周医药主题基金平均收益率达2.42%，在所有主题中表现最佳。
• 中证中药ETF集中发行：本周鹏华基金、华泰柏瑞基金、银华基金将集中发行3只中证中药ETF，这是首批中药主题ETF，值得关注。
• 基金仓位小幅上升：普通股票型基金与偏股混合型基金的股票仓位均较前一周小幅上升，表明市场对股票资产的偏好仍在持续。

关键信息

ETF成交情况

• 股票型ETF：日均成交387.83亿元，其中主题/行业ETF成交最为活跃，日均成交218.09亿元。
• 跨境ETF：日均成交156.57亿元，资金净流入17.81亿元。
• 债券型ETF：日均成交44.83亿元，资金净流入5.37亿元。
• 商品型ETF：日均成交18.41亿元，资金净流入1.37亿元。

ETF资金流动情况

• 非货币ETF整体净流出：资金净流出58.85亿元。
• 股票型ETF净流出：83.40亿元。
• 主题/行业ETF净流入：33.91亿元，其中金融地产、TMT、医药生物、消费板块资金净流入分别为25.90、17.80、9.30、3.84亿元。
• 宽基ETF净流出：107.29亿元，南方中证500ETF和华泰柏瑞沪深300ETF分别净流出26.90亿元和25.40亿元。

增强策略ETF表现

• 上周招商沪深300增强策略ETF、华泰柏瑞中证500增强策略ETF、国泰沪深300增强策略ETF等5只增强策略ETF的复权净值增长率和二级市场涨跌幅均高于业绩比较基准。

本周ETF发行情况

• 申报情况：上周共4只ETF提交申请材料被接收。
• 可认购ETF：本周有12只非货币ETF可认购，包括3只中证中药ETF。
• 上市情况：本周有3只ETF将要上市交易，上市交易份额合计17.03亿元。

主动权益基金表现

• 上周表现较好的主动权益基金包括：财通景气行业（11.10%）、财通科技创新A（9.95%）、财通智慧成长A（9.66%）、银华农业产业A（9.08%）、大摩沪港深精选A（8.53%）。

基金仓位变化

• 普通股票型基金规模加权平均股票仓位为87.70%，偏股混合型基金为84.69%，均较前一周小幅上升。

风险提示

• 本报告基于历史数据统计、建模和测算，存在因政策或市场环境变化而失效的风险。
• 投资决策需基于个人风险承受能力，市场有风险，投资者应自行承担风险。

相关报告汇总

• 商品与股指期货周观点：商品市场短期不宜过度悲观，IF、IC期指贴水有所收窄。
• 量化市场观察：价量轮动策略跑赢基准，一致预期因子表现突出。
• 量化行业景气度跟踪：市场情绪乐观但外围扰动加大，关注景气度估值因子边际变化。
• 赛道选基因子跟踪：TMT精选基金组合6月实现3.11%超额，7月份行业赛道精选组合出炉。
• ETF轮动策略跟踪：ETF互联互通机制启动，7月推荐银行龙头ETF、机械ETF。
• 基金市场跟踪：碳中和ETF集中发行，6月主动权益基金发行提速。
• 日新月异系列：网下打新收益持续反弹，次新股精选组合6月上涨10.23%。
• 量化市场观察：北上券商类资金持仓收益较高，价量择时指标胜率略有提升。
• 海外文献速览：卖方分析师的社会化学习对其预测准确度的影响。

分析师与研究助理信息

• 分析师：高智威，东兴证券金融工程首席分析师，7年左右金融工程研究经验，擅长量化选股、资产配置、基金研究以及衍生品投资策略。
• 研究助理：赵妍，中央财经大学金融工程专业本科，中国科学院大学金融硕士，研究领域为基金研究、打新等。

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