> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广发电新 | AI能源系列之四：SST：供电革命之钥，开启高速成长周期 ## 核心内容 SST（固态变压器）作为新一代电力电子设备，正在成为800V直流供电系统的关键组件，特别是在AI数据中心（AIDC）领域。SST能够提供更高的转换效率、更智能化的控制以及更高的系统灵活性，相较于传统变压器，具备显著的性能优势。随着AI算力需求的增长，800V直流供电成为必然选择，SST作为供电方案的核心，将推动数据中心供电系统向更高效、更可靠的方向发展。 ## 主要观点 - **SST的发展阶段**：预计SST产业将经历初步定型（2025-2026）、需求迭代（2027年起）和规模生产（2028年起）三个阶段。 - **技术优势**：SST在转换效率（可达98.5%）、智能化控制、模块化设计、降低系统损耗、增强电网韧性等方面具有明显优势。 - **商业化预期**：基于SST的800V直流供电方案预计于2026年底基本定型，2027年底实现商业化应用。 - **市场增长**：预计到2030年，全球SST电源市场需求约为43.5GW，2027-2030年CAGR约145%。 - **应用场景拓展**：SST不仅适用于AIDC，还将拓展至兆瓦快充、新型配网、智能微电网等领域。 ## 关键信息 - **800V直流供电**：是下一代高功率密度数据中心的必然选择，具备更高的传输效率、更低的故障率和更好的电能质量。 - **SST技术优势**：具备电气隔离、电压变换、无功补偿功能，同时具备更高的转换效率、智能化控制、模块化设计等优势。 - **成本与可靠性**：SST的可靠性与效率提升、成本下降是其推广的关键因素，未来随着技术进步和规模化应用，其成本优势将更加明显。 - **核心零部件**：包括高频变压器、固态断路器、功率器件等，其中SiC功率器件将在未来逐步替代硅基器件。 - **行业竞争格局**：随着SST产业进入需求迭代和规模生产阶段，行业竞争将逐步向具备技术积累、电网理解能力和平台化优势的企业集中。 ## SST产业三阶段推演 | 阶段 | 时间 | 产品形态 | 产品性能 | 企业核心竞争力 | 参与企业类型 | |------|------|----------|----------|----------------|--------------| | 初步定型 | 2025-2026年 | 样机到初代机 | 能用 | 客户积累、渠道能力、开发能力 | 电网二次设备企业、电力电子企业、变压器企业、AI电源企业 | | 需求迭代 | 2027年及以后 | 持续迭代 | 好用 | 对数据中心客户、电网、监管的需求响应和敏捷开发能力 | 电网二次设备企业、电力电子企业领跑，其他企业追赶 | | 规模生产 | 2028年及以后 | 成熟产品 | 品牌 | 可靠性控制、成本控制、成套解决方案能力 | 综合优势突出的平台化企业 | ## SST应用场景与需求预测 - **数据中心功率需求**：预计到2030年，全球AIDC新增功率将达到77.4GW。 - **SST渗透率**：2027年为5%，2028年为10%，2029年为25%，2030年为45%。 - **冗余配置**：初期采用（2+1）架构，冗余系数为1.5；后期向（3+1）和（4+1）架构过渡，冗余系数逐步降低至1.25。 ## 核心零部件分析 ### 高频变压器 - **发展趋势**：向大容量、低损耗、高可靠方向发展。 - **磁芯材料**：铁氧体和纳米晶双线并行，纳米晶更适配高功率SST。 - **绝缘与散热**：需在材料选择和散热方式上进行突破，提高绕组一致性和可靠性。 ### 固态断路器 - **优势**：具备微秒级响应能力，无电弧，电气寿命长（超过10万次）。 - **应用**：将成为SST供电架构的标配，实现高精度选择性保护和智能集成。 - **性能对比**：相比机械断路器，响应时间更快，维护成本更低。 ### 功率器件 - **SiC与GaN**：作为第三代半导体材料，SiC和GaN在损耗、频率、可靠性方面具有显著优势。 - **市场空间**：预计到2030年，SiC+GaN功率器件市场需求约为25.6亿美元，4年复合增速约204%。 - **应用场景**：从电网到AI GPU将经历三级电能转换，SiC+GaN将广泛应用于800V-48V和48V-AI GPU环节。 ## 风险提示 - 下游客户集中度高，或有定价压力； - 贸易壁垒加剧，贸易政策波动； - SST研发进度不及预期。 ## 结论 SST作为AI数据中心供电系统的核心组件，将推动供电系统向更高效、更智能、更可靠的方向发展。随着技术成熟、成本下降和政策支持，SST将在数据中心、新能源接入、智能微电网等领域发挥重要作用，成为未来电力系统的重要组成部分。