20230801-银河期货-有色金属衍生品晨报_5页_863kb

铜

基本面

• LME铜库存增长，预计继续增加
• 国内现货维持高升水，进口铜量不多
• 台风或影响进口电解铜到港

价格观点

• 宏观预期修复是铜价最大支撑
• 供应端垒库量不足，但消费因价抑制
• 铜价易涨难跌

铝

基本面

• 国内政策陆续公布带动乐观情绪
• 云南地区复产基本进入尾声，库存增加缓慢
• 铝棒库存减少，终端市场补库氛围改善

价格观点

• 宏观情绪支撑下铝价维持震荡偏强
• 库存未累积，现货成交尚可

氧化铝

基本面

• 受铝价上涨带动，现货价格上涨
• 云南复产带动需求，供应端开工稳定

价格观点

• 持仓较高，进一步上涨需现货驱动
• 建议等待回调后布局多单

锌

基本面

• 供应端检修，需求端消费淡季
• LME锌精矿产量同比增加，精炼锌产量大增
• 锌价上涨受限于消费不旺

价格观点

• 符合前期预期，短期追随铝价上涨

铅

基本面

• 库存高企，供应端恢复
• 铅蓄电池企业上调售价，市场拍卖成交活跃度下降
• 铅价上方空间不大

价格观点

• 存在上探空间但短期承压

镍&不锈钢

基本面

• 锌精矿同比增产，精炼锌大增
• 铜铅锌产量大增，市场存在不同预期
• 原料端进口减少，支撑镍价上涨

价格观点

• 若平控政策出台，利好镍价上涨

锡

基本面

• 受国内政策预期影响，大宗商品基本面预期转好
• 缅甸禁矿事件仍存在不确定性

价格观点

• 建议等待8月瑞交所文件发布，以判断禁矿时间点和影响

碳酸锂

基本面

• 期货价格上涨，情绪博弈激烈
• 矿端库存宽松，下游补库积极性低

价格观点

• 低库存支撑价格，建议谨慎操作