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2017年4月周期行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2017年4月17日至2017年4月21日期间，农林牧渔、化工、采掘、钢铁、有色、交通运输及建筑装饰等周期行业的主要表现、数据跟踪、公司公告及投资策略。

主要观点与关键信息

1. 农林牧渔行业

• 二级市场表现：板块整体下跌4.37%，在28个行业中排名第20。
  • 动物保健、饲料、畜禽养殖子板块跌幅居前。
  • 涨幅前五个股：华英农业（9.82%）、安琪酵母（3.96%）、正虹科技（3.28%）、海大集团（2.91%）、中鲁B（2.07%）。
  • 跌幅前五个股：福建金森（-28.90%）、宏辉果蔬（-17.63%）、农发种业（-15.03%）、民和股份（-14.21%）、朗源股份（-13.46%）。
• 行业数据跟踪：
  • 玉米价格小幅上涨，大豆价格维持稳定。
  • 生猪均价下跌，仔猪均价也有所下降，自繁自养盈利为416.50元/头。
• 投资策略：
  • 关注业绩超预期个股。
  • 疫苗渗透率提高带动饲料行业景气度，推荐动保龙头及优质饲料股。
  • 水产品价格强劲，关注水产饲料业绩增速快的企业。
• 风险因素：
  • 宏观经济波动、需求疲软、原材料价格波动、疫病、食品安全、自然灾害。

2. 化工行业

• 二级市场表现：板块整体下跌3.61%，在28个行业中排名第16。
  • 化学纤维、化学原料、化学制品等子板块下跌。
  • 涨幅前五个股：沧州大化（16.23%）、道恩股份（9.98%）、西陇科学（9.13%）、方大化工（7.54%）、海利尔（6.27%）。
  • 跌幅前五个股：兴业股份（-21.14%）、北化股份（-21.58%）、上海天洋（-27.02%）、国光股份（-29.83%）、红墙股份（-32.50%）。
• 行业数据跟踪：
  • 化工产品期货价格整体下行，PTA、甲醇、PVC等产品价格下跌。
  • 布伦特原油价格持续下跌。
• 投资策略：
  • 关注PTA-涤纶行业、MDI行业及新能源相关子行业（如锂电池隔膜）。
• 风险因素：
  • 宏观经济波动、需求疲软、原材料价格波动。

3. 采掘行业

• 二级市场表现：板块整体下跌5.38%，在28个行业中排名第22。
  • 石油开采、煤炭开采等子板块下跌。
  • 涨幅前五个股：安通控股（4.09%）、山东地矿（2.42%）、兖州煤业（0.43%）、*ST郑煤（0.20%）、露天煤业（0.00%）。
  • 跌幅前五个股：准油股份（-29.34%）、贝肯能源（-25.67%）、通源石油（-16.67%）、冀中能源（-14.50%）、惠博普（-14.44%）。
• 行业数据跟踪：
  • 焦煤价格反弹，动力煤高位运行。
  • 预计4月动力煤受季节性影响小幅回落，全年价格中枢有望提升。
• 投资策略：
  • 关注盈利能力良好、业绩弹性高的煤炭企业。
• 风险因素：
  • 宏观经济波动、需求快速下滑、产量释放超预期。

4. 钢铁行业

• 二级市场表现：板块整体下跌7.39%，在28个行业中排名第28。
  • 普钢、特钢等子板块下跌。
  • 涨幅前五个股：三钢闽光（1.78%）、常宝股份（0.19%）。
  • 跌幅前五个股：金洲管道（-20.84%）、河钢股份（-20.14%）、新兴铸管（-16.94%）、首钢股份（-12.52%）、韶钢松山（-9.70%）。
• 行业数据跟踪：
  • 铁矿石价格指数持续下跌，钢材价格回调。
  • 高炉开工率上升，库存增加，钢材价格持续下跌。
• 投资策略：
  • 关注库存去化带来的投资机会。
• 风险因素：
  • 宏观经济波动、需求疲软、原材料价格波动。

5. 有色行业

• 二级市场表现：板块整体下跌5.79%，在28个行业中排名第24。
  • 金属非金属新材料、黄金等子板块下跌。
  • 涨幅前五个股：坤彩科技（61.04%）、新华龙（9.36%）、西藏珠峰（6.81%）、方大炭素（6.36%）、刚泰控股（4.31%）。
  • 跌幅前五个股：华锋股份（-19.67%）、中兵红箭（-17.94%）、白银有色（-17.30%）、荣华实业（-16.83%）、华钰矿业（-16.21%）。
• 行业数据跟踪：
  • 黄金价格微跌，铜、铝、锌价格有所波动。
• 投资策略：
  • 关注电解铝供给侧改革预期及黄金投资机会。
• 风险因素：
  • 宏观经济波动、需求疲软、原材料价格波动。

6. 交通运输行业

• 二级市场表现：板块整体下跌3.73%，在28个行业中排名第17。
  • 港口、航空运输等子板块下跌。
  • 涨幅前五个股：广州港（13.92%）、飞马国际（8.50%）、韵达股份（8.04%）、建发股份（6.43%）、欧浦智网（4.67%）。
  • 跌幅前五个股：海汽集团（-28.62%）、唐山港（-25.03%）、珠海港（-19.58%）、盐田港（-18.81%）、五洲交通（-18.74%）。
• 行业数据跟踪：
  • 一季度全社会完成货运量96.1亿吨，同比增长9.3%。
  • 港口货物吞吐量增长，集装箱吞吐量增长。
• 投资策略：
  • 关注一季报超预期标的。
  • 高速公路建议关注股息率高及“一带一路”相关标的。
  • 航空市场关注“混改”主题及6、7月份旺季预期。
• 风险因素：
  • 宏观经济波动、“一带一路”项目落地低于预期、油价及汇率超预期。

7. 建筑装饰行业

• 二级市场表现：板块整体下跌1.43%，在28个行业中排名第7。
  • 装修装饰、基础建设等子板块下跌。
  • 涨幅前五个股：北新路桥（22.22%）、西藏天路（9.32%）、新疆城建（7.66%）、中国交建（5.33%）、金螳螂（4.14%）。
  • 跌幅前五个股：中化岩土（-27.59%）、棕榈股份（-17.36%）、富煌钢构（-12.59%）、东方新星（-12.29%）、龙建股份（-12.09%）。
• 行业数据跟踪：
  • 建筑装饰板块估值处于低位，PE（TTM）为21.06倍。
• 投资策略：
  • 关注“一带一路”央企海外订单及业绩表现。
• 风险因素：
  • 宏观经济波动、“一带一路”项目落地低于预期、油价及汇率超预期。

总结

本周周期行业整体表现偏弱，但部分子行业及个股出现积极变化。重点关注“一带一路”、PTA-涤纶、MDI、锂电池隔膜、高端饲料、动保龙头、黄金等板块。同时，需警惕宏观经济波动、原材料价格波动、需求疲软等风险因素。建议投资者关注业绩超预期个股及行业龙头，合理配置仓位，以应对市场波动。