20241124-申港证券-农林牧渔行业研究周报_仔猪价格周环比转跌_标肥价差小幅收窄_9页_1mb

农林牧渔行业研究周报分析总结

市场现状分析

商品猪价格：截至11月22日，商品猪出栏均价为1629元/kg，周环比上涨0.37%，但预计天气转冷后，价格有望继续回升。

仔猪及母猪价格：

• 7kg仔猪均价399元/头，周环比下跌7.1%，结束了此前连续五周上涨的走势。
• 二元母猪均价周环比下跌100%，显示市场供需矛盾加剧。

淘汰母猪价格：截至11月22日，淘汰母猪均价达1245元/kg，周环比上涨341%，与商品猪的价格比值升至0.76。

体重结构：

• 商品猪出栏均重小幅下跌0.1%，宰后均重微涨0.9%。
• 体重超过150kg的大猪出栏比例稳定在19.5%。

标肥价差：标肥价差周环比小幅收窄至-50元/kg，预计天气转冷后肥猪需求回升，或将对压栏及二次育肥补栏积极性形成利好。

养殖利润：

• 自繁自养头均养殖利润环比减少5294元/头，外购仔猪头均亏损进一步扩大。
• 11月商品猪计划出栏量环比增长458%，显示养殖企业补栏积极性较高。

投资策略

生猪养殖：建议关注猪周期回升逻辑，推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新五丰、华统股份等具有规模与成本优势的企业。

肉鸡养殖：可关注拥有自主种源的圣农发展，以及种苗企业益生股份、民和股份。

动保板块：猪周期上行利好动保企业，推荐布局生物股份、科前生物、中牧股份、瑞普生物，并关注普莱柯、回盛生物。

种植业：建议关注登海种业、隆平高科、大北农等企业。

风险提示

• 猪价下行、动物疫病、消费复苏不及预期等风险可能导致行业波动。
• 投资者需谨慎评估市场变化对板块的影响。

行业评级：增持（相对市场基准指数表现优于+5%至-5%）。