20250402-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

金融工程定期报告总结（2025年4月2日）

核心内容概述

本报告由江海证券研究发展部发布，分析了2025年4月1日A股市场各宽基指数的表现、收益分布、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等关键指标，为投资者提供市场数据跟踪与分析。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 当日涨跌幅：中证2000（+0.89%）和中证500（+0.60%）涨幅最大，上证50（-0.11%）和创业板指（-0.09%）下跌。
• 当周涨跌幅：所有指数均下跌，创业板指（-1.24%）和沪深300（-0.70%）跌幅最大。
• 当年涨跌幅：中证2000（+8.03%）涨幅最大，中证1000（+5.07%）和中证500（+2.92%）紧随其后；创业板指（-1.85%）涨幅最小。
• 连阴连阳情况：上证50、沪深300和创业板指出现连续三日连阴和连续三个季度连阴，沪深300、中证全指和创业板指出现连续三周连阴。

2. 指数与均线比较

• 所有指数均位于其5日、10日及20日均线之下。
• 沪深300仍在60日和120日均线之下。
• 中证2000和创业板指近期累计跌幅较大，偏离均线较深。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：中证2000（28.46%）最高，其次为沪深300（21.95%）和中证1000（21.57%）。
• 换手率：中证2000（3.36）最高，上证50（0.24）最低。

4. 日收益率分布

• 收益区间分布：各宽基指数日收益率分布情况显示不同趋势，其中创业板指峰度正偏离最大，中证2000最小。
• 分布形态：创业板指正偏态最大，中证2000最小，显示极端收益分布差异。

5. 风险溢价

• 风险溢价均值复归现象明显，中证2000和中证500风险溢价近5年分位值较高（72.94% 和 70.63%），创业板指（49.68%）和上证50（46.35%）较低。
• 风险溢价分布较分散，中证1000、中证2000和创业板指不确定性更大。
• 各指数风险溢价在2024年9月底波动率上升，随后逐渐恢复。

6. PE-TTM与股债性价比

• PE-TTM分位值：中证500（84.46%）和中证全指（67.77%）分位值较高，中证2000（51.65%）和创业板指（25.79%）较低。
• 股债性价比：中证1000、中证全指、创业板指和沪深300高于80%分位值，无指数低于20%分位值，表明市场整体处于较高估值区间。

7. 股息率

• 股息率分位值：沪深300（98.51%）和中证全指（94.46%）所处近5年历史分位值较高，中证2000（80.74%）和中证500（57.11%）较低。
• 当前股息率：沪深300（3.66%）和中证全指（2.72%）较高，中证2000（1.00%）和中证500（1.79%）较低。

8. 破净率

• 当前破净率：上证50（24.0%）、沪深300（16.67%）、中证500（14.0%）、中证1000（9.3%）、中证2000（5.0%）、创业板指（3.0%）和中证全指（8.04%）。
• 破净率趋势：2024年9月底破净率大幅下降后，处于震荡调整状态，整体中枢下移，12月再次上升。

结论与建议

• 中证2000和中证500表现相对较好，涨幅显著，风险溢价和PE-TTM分位值较高。
• 创业板指和上证50表现较弱，跌幅较大，风险溢价较低，PE-TTM分位值较低。
• 市场整体处于较高估值区间，股债性价比偏高，但需关注其波动性。
• 破净率显示市场对部分指数存在低估，但整体仍处于震荡状态。

风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、错误或不及时等风险。
• 报告仅用于市场数据跟踪与分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。
• 投资者应自行判断并决策，本报告不承担任何投资损失责任。

投资评级说明

• 投资建议基于发布报告日后6个月内相对基准指数的表现，不构成具体投资推荐。
• 投资评级分为股票评级和行业评级，分别对应不同涨幅区间。

附注

• 数据来源：聚宽、同花顺iFinD、江海证券研究发展部。
• 报告内容仅限于江海证券客户使用，未经授权不得引用或传播。
• 报告所含信息和分析结论可能随市场变化而调整，需谨慎使用。