20141118-申万宏源-_申国研究策略重点推荐表_第十六期_未来3个月最看好的公司组合_13页_620kb

报告摘要

申银万国研究策略重点推荐表（第十六期第五周）总结

核心内容

本报告为“申银万国研究策略重点推荐表”第十六期第五周（2014年11月18日-2014年11月24日）的总结，包含两个主要部分：

策略重点推荐组合：涵盖24家被推荐的公司，均为申银万国证券研究所重点跟踪的上市公司，投资评级均为买入或增持。
事件驱动策略组合：包含14家公司，基于近期重大事件驱动（如并购、股权激励、战略合作等）进行推荐。

该推荐表每周更新，以3个月为周期进行结算，旨在为投资者提供未来3个月内最具潜力的股票配置建议。

主要观点

1. 策略重点推荐组合表现

本周组合的绝对收益为 -0.24%，相对上证综指超额收益为 -0.25%。
累计收益自第十六期开始为 1.84%，相对上证综指超额收益为 -3.14%。
从年初至今，该推荐表累计获得 21.05% 的绝对收益，相对上证综指超额收益为 4.13%。

2. 重点推荐公司

本周调入的公司包括：

嘉欣丝绸：电商品牌发展迅速，金蚕网是国内茧丝绸行业最大线上交易平台。
亚太科技：2015年业绩稳定增长，后续亮点较多。

3. 推荐逻辑

推荐表基于以下逻辑：

行业前景：选择未来3个月具有增长潜力的行业。
公司基本面：重点关注公司财务表现、盈利能力和成长性。
事件驱动：包括并购、战略合作、业绩增长、政策利好等。
估值水平：考虑公司当前估值是否合理，是否存在投资价值。

4. 策略重点推荐组合公司简况

以下为本周推荐的24家公司简要信息：

公司名称	代码	收盘价	投资评级	目标价	推荐理由	股价催化剂及时间	核心假设风险
恒瑞医药	600276.SH	37.80	买入	45.36	重磅仿制药即将批量上市，符合医改方向	2014年年中仿制药上市	药物获批进程受阻低于预期
航天信息	600271.SH	24.36	买入	29.23	电子发票、营改增扩围、海外业务发展	电子发票系统与电信对接	电子发票竞争激烈，获取份额低于预期
太极股份	002368.SZ	48.90	买入	58.68	股权激励方案，集团资产注入可期	股权激励方案发布	业务集中于政府、公共事业行业
鸿路钢构	002541.SZ	14.35	买入	17.22	并购成长，主业前景广阔	轮毂产能逐步释放	钢铁价格上涨
九九久	002411.SZ	9.79	买入	11.75	新产品推出，向新材料转型	产品认证完成，业绩开始环比上升	新材料潜力低于预期
万丰奥威	002085.SZ	27.06	买入	32.47	战略布局镁合金、新能源汽车领域	高增长+高分红，QFII青睐	QFII资金不足，订单不达预期
上海新阳	300236.SZ	35.59	买入	42.71	国内IC产业崛起最大受益者，新产品高速渗透	大客户新增产能投产	新产品拓展速度低于预期
神剑股份	002361.SZ	9.12	买入	10.94	环保、出口带动聚酯树脂需求回暖	粉末涂料需求增长，产能达产	粉末涂料开拓不达预期
罗莱家纺	002293.SZ	24.23	买入	29.08	基本面筑底，推进渠道变革	基本面恢复性增长，估值被低估	终端需求下滑
登海种业	002041.SZ	33.95	买入	40.74	行业供需改善，主导品种有望量价齐升	战略投资者引进，农产品价格上涨	业绩预期不达预期
上海医药	601607.SH	14.48	买入	17.38	收入与利润增速有望明显提升	国企改革、外延并购、高管增持	国企改革力度不达预期
东睦股份	600114.SH	14.65	买入	17.58	收购科达磁电，丰富产品线	新产品持续投产，包括特斯拉供货产品	新产品销售不达预期
隆平高科	000998.SZ	18.29	买入	21.95	新品种持续推出，战略投资者带来新亮点	并购、合作推动海内外扩张	新品种销量低于预期
光大证券	601788.SH	12.90	买入	15.48	估值便宜，816事件影响逐步消除	行业创新不断，基本面向好	市场波动风险
尚荣医疗	002551.SZ	27.88	买入	33.46	平台搭建，业务转型，业绩高增长	埃博拉疫情进展，疫苗出口与研发稳步推进	疫情趋势不达预期
涪陵榨菜	002507.SZ	27.80	买入	33.36	新品海带丝放量，国企改革预期	新品导入快，转型预期明确	食品安全风险，原材料价格上涨
江泉实业	600212.SH	11.19	买入	13.43	唯美度借壳上市，渠道与产品服务整合启动	过会、渠道扩张、产品整合超预期	过会风险
中国平安	601318.SH	43.44	买入	52.13	业务增长趋势良好，员工持股计划激励核心员工	产险盈利领先，互联网金融稳步推进	业务增长不达预期
华兰生物	002007.SZ	35.29	买入	42.35	浆站资源拓展，WHO疫苗认证在即	疫苗出口与研发、单抗业务稳步推进	研发不达期，新批浆站不达期
浦发银行	600000.SH	10.75	买入	12.90	资本夯实、低估值、高股息	沪港通启动，业绩稳健	资产质量恶化
川大智胜	002253.SZ	31.58	买入	37.90	飞行模拟市场扩大，政策红利深化	军工空管大订单落地	政策效果不达预期
古井贡酒	000596.SZ	25.71	买入	30.85	白酒行业率先复苏，沪港通A股稀缺标的	定期报告公布，国企改革	外阜区域开拓不顺利，竞争加剧
嘉欣丝绸	002404.SZ	12.27	买入	14.72	电商品牌发展快，金蚕网为国内茧丝绸最大线上平台	金蚕网整合国内市场，获取全球定价权	市场成长速度低于预期
亚太科技	002540.SZ	16.55	买入	19.86	2015年业绩稳定增长，后续亮点多	联合气电集团，进军LNG绕管换热器领域	项目合作进展低于预期

关键信息

1. 市场表现

本周上证综指上涨 0.01%，沪深300上涨 0.05%。
策略重点推荐组合本周表现 -0.24%，相对上证综指超额收益为 -0.25%，相对沪深300超额收益为 -0.29%。
从年初至今，策略重点推荐组合累计绝对收益 21.05%，相对上证综指超额收益 4.13%。

2. 事件驱动策略组合

包括 14家 公司，主要涉及 资产变动、股权激励、定向增发、战略合作、高管增持 等事件。
例如：
- 新时达：收购众为兴，协同效应明显。
- 复星医药：股权激励，医院项目资源丰富。
- 渤海租赁：推出股票期权激励计划，估值存在折价。
- 北大医药：收购一体医疗，进入肿瘤诊疗器械行业。
- 大北农：董事长增持，公司逐步走出低谷。

3. 投资评级说明

投资评级基于未来6个月内证券相对于市场基准（沪深300）的表现：
- 买入：相对市场表现 20% 以上；
- 增持：相对市场表现 5%~20%；
- 中性：相对市场表现 -5%~5%；
- 减持：相对市场表现 5% 以下。

4. 法律声明

本报告仅限客户使用，未经授权不得复制或分发。
申银万国证券研究所不持有或交易所推荐的股票及其衍生品。
投资者应自行评估风险，投资决策需结合个人情况。

结论

“申银万国研究策略重点推荐表”第十六期第五周的推荐组合覆盖了多个行业，包括医药生物、计算机、建筑装饰、农林牧渔、有色金属等。推荐理由主要围绕行业前景、公司基本面、事件驱动以及估值优势等方面。尽管本周组合表现略低于市场，但从年初至今仍保持了较好的相对超额收益。投资者在参考本报告时，应结合自身投资目标与风险承受能力，并注意报告中提到的潜在风险因素。

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