> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材去库偏慢与通货膨胀情况总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年5月第3周钢材市场供需状况及通货膨胀情况，重点围绕经济增长、生产端变化、需求端表现以及农产品价格指数变动等方面展开。 --- ## 主要观点 ### 1. **经济增长：钢材去库偏慢** - **生产端表现强劲**： - 电厂日耗陡峭攀升：5月26日，6大发电集团平均日耗达81.1万吨，较5月19日上升8.0%；南方八省电厂日耗为192.0万吨，较5月15日上升3.8%。全国降水量缓和，居民用电负荷上升，沿海地区电厂日耗显著增加。山西煤矿安全事故引发主产区产能收紧预期，促使电厂积极备货。 - 高炉开工率高位上行：5月22日，全国高炉开工率84.2%，产能利用率90.3%，较5月15日分别上升0.6个百分点。唐山钢厂高炉开工率95.9%，较5月15日上升0.8个百分点，钢厂生产意愿较强，市场呈现“供强需弱”格局。 - 轮胎开工率持稳：5月21日，汽车全钢胎开工率66.9%，半钢胎开工率74.3%，均较5月14日小幅下降。江浙地区涤纶长丝开工率79.3%，下游织机开工率51.5%，较5月14日分别下降0.4和0.3个百分点，显示纺织行业需求温和回落。 - **需求端表现偏弱**： - 30城商品房销量环比回正范围继续扩散：5月1-26日，30大中城市商品房日均销售面积23.5万平方米，较4月同期上升6.6%，较去年5月同期上升0.7%，但较2024年同期下降2.0%。南宁市成为本周商品房成交量回升的城市群之一。 - 车市零售环比修复、同比承压：5月零售同比下降24%，批发同比下降13%。市场整体仍面临需求不足压力，且去年同期政策补贴带来的高基数效应影响明显。 - 钢价温和下行：5月27日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较5月20日分别下跌0.9%、0.8%、1.5%、0.3%。尽管山西矿难对焦煤供应形成支撑，但钢材现货市场成交清淡，导致价格回落。 - 水泥价格再创新低：5月27日，全国水泥价格指数较5月20日下跌0.5%，其中华东和长江地区分别下跌0.7%和0.5%。尽管浙江实施产能管控，但水泥价格同比跌幅收窄。 - 玻璃价格偏强震荡：5月27日，玻璃期货合约价报1033元/吨，较5月19日上涨1.6%。玻璃行业供需双弱，价格支撑来自产线关停带来的供给收缩预期。 - 集运运价指数连续四周上涨：5月22日，CCFI指数较5月15日上涨2.9%，SCFI指数上涨3.6%。中东局势及港口拥堵影响运价上涨，预计二、三季度运价仍有望维持高位。 --- ## 关键信息 ### 2. **通货膨胀：农产品价格指数跌至近年同期最低** - **CPI：农产品价格指数低位运行**： - 猪价低位震荡：5月27日，猪肉平均批发价14.8元/公斤，较5月20日下跌0.3%。 - 农产品价格指数跌至近年同期最低：5月27日，农产品批发价格指数较5月20日微涨0.1%。分品种来看，鸡蛋上涨3.5%，鸡肉上涨1.5%，蔬菜上涨0.5%，猪肉、羊肉、牛肉分别下跌0.3%、0.3%、0.4%，水果下跌1.2%。 - **PPI：油价跌至百元关口，铜铝上涨**： - 油价跌至百元关口：5月26日，布伦特原油报103.9美元/桶，WTI原油报93.9美元/桶，较5月19日分别下跌9.6%和9.9%。 - 铜铝价格上涨：LME3月铜价和铝价较5月19日分别上涨1.0%和3.3%。 - 国内商品指数环比转涨：5月26日，南华工业品指数较5月12日下跌3.1%，RJ/CRB商品价格指数较5月19日下跌4.4%，但工业品价格多数上涨，同比涨幅扩大。 --- ## 风险提示 - 数据统计存在误差，部分数据为抽样数据，可能与实际有所偏差。